Wash trading
Disebut juga: volume palsu · transaksi semu
Definisi
Wash trading adalah praktik membeli dan menjual aset kepada diri sendiri atau pihak yang bekerja sama untuk menciptakan kesan volume dan aktivitas pasar yang sebenarnya tidak ada.
Cara kerja Wash trading
Dalam wash trading, kepemilikan aset sebenarnya tidak berpindah ke pihak lain. Akun A menjual ke akun B, lalu B menjual kembali ke A, dan keduanya dikendalikan orang yang sama. Hasilnya, volume terlihat besar padahal tidak ada minat beli atau jual yang nyata.
Tujuannya macam-macam: membuat token terlihat ramai agar menarik pembeli, menaikkan peringkat exchange di situs data, atau memenuhi syarat listing dan kampanye. Di pasar saham, praktik ini dilarang secara tegas. Di kripto, pengawasannya berbeda-beda per negara dan per exchange, dan di NFT pun sempat marak.
Bagi Anda, dampaknya nyata: volume palsu memberi gambaran likuiditas yang salah. Anda mungkin masuk dengan keyakinan bisa keluar kapan saja, lalu mendapati order book sebenarnya tipis.
Contoh
Sebuah token baru menampilkan volume 24 jam senilai 8 juta USDT. Namun saat Anda membuka order book, total order beli dalam rentang 2% di bawah harga hanya sekitar 6.000 USDT. Artinya, volume harian lebih dari 1.300 kali lipat kedalaman pasar di sekitar harga. Rasio sejauh itu adalah tanda peringatan: jika Anda membeli 10.000 USDT lalu ingin menjual kembali, harga bisa jatuh jauh sebelum seluruh posisi Anda terjual.
Kesalahan umum
- Memilih token hanya karena muncul di daftar volume tertinggi.
- Tidak membandingkan volume dengan kedalaman order book dan jumlah transaksi nyata.
- Mengira wash trading hanya terjadi di exchange kecil, padahal bisa juga terjadi pada pasangan tertentu di platform mana pun.
Belajar dan praktik
Pertanyaan umum
Bagaimana cara mendeteksi wash trading?
Waspadai volume besar dengan order book tipis, transaksi berulang dengan ukuran sama, dan volume yang tidak sejalan dengan exchange lain. Data on-chain juga bisa menunjukkan dompet yang saling berputar.
Apakah wash trading ilegal?
Di banyak yurisdiksi, wash trading dianggap manipulasi pasar dan dilarang. Aturan untuk aset kripto berbeda di tiap negara, tetapi praktik ini umumnya dilarang oleh aturan exchange yang serius.