Desbloqueio de tokens (token unlock)
Também chamado de: token unlock · unlock · vesting
Definição
Desbloqueio de tokens é o momento em que tokens antes travados, em geral da equipe, de investidores ou da tesouraria, são liberados e passam a poder ser vendidos ou transferidos.
Como funciona: Desbloqueio de tokens
Muitos projetos travam boa parte da oferta no lançamento, num esquema chamado vesting. É comum haver um período inicial sem liberação (cliff), seguido de liberações mensais ou em grandes lotes, conforme o cronograma divulgado.
Um desbloqueio aumenta a oferta circulante. Se quem recebe decide vender, pode haver pressão no preço, principalmente quando a liberação é grande em relação ao volume diário negociado. Mas nem todo desbloqueio vira venda: parte dos tokens pode ir para staking, reservas ou incentivos.
Para acompanhar, consulte o cronograma na documentação do projeto e em sites que listam calendários de desbloqueio. O dado mais útil é o tamanho do desbloqueio em porcentagem da oferta circulante e em comparação com o volume diário.
Exemplo
Suponha um token com 500 milhões em circulação, negociado a US$ 2, e volume diário de US$ 30 milhões. Um desbloqueio de 50 milhões de tokens equivale a 10% da oferta circulante e a US$ 100 milhões ao preço atual. Isso é mais de três vezes o volume de um dia inteiro. Mesmo que só um terço seja vendido, o mercado precisaria absorver cerca de US$ 33 milhões.
Erros comuns
- Comprar uma semana antes de um grande desbloqueio sem saber que ele estava no calendário.
- Achar que todo desbloqueio derruba o preço automaticamente.
- Olhar só o número de tokens liberados, sem comparar com a oferta circulante e o volume.
Aprenda e pratique
Perguntas frequentes
Desbloqueio de tokens faz o preço cair?
Pode aumentar a pressão vendedora, mas o efeito depende do tamanho do lote, de quem recebe e do que o mercado já precificou. Não há regra fixa.
O que é cliff no vesting?
É um período inicial em que nenhum token é liberado. Ao fim do cliff, costuma haver uma liberação maior e depois parcelas regulares.