Lucro/prejuízo não realizado (PnL não realizado)
Também chamado de: PnL não realizado · unrealized PnL · lucro não realizado · L&P não realizado
Definição
Lucro ou prejuízo não realizado (PnL não realizado) é o resultado que uma posição aberta teria se fosse fechada agora, calculado pela diferença entre o preço de entrada e o preço atual de referência.
Como funciona: Lucro/prejuízo não realizado
Enquanto a posição está aberta, o resultado é só no papel. Ele muda a cada movimento de preço e vira realizado apenas quando você fecha a posição total ou parcialmente. PnL vem do inglês profit and loss, lucro e prejuízo.
Nos futuros, a maioria das corretoras calcula o PnL não realizado pelo preço de marcação, e não pelo último negócio. Algumas permitem alternar a exibição entre os dois. A porcentagem mostrada costuma ser o retorno sobre a margem (ROE), não sobre o valor da posição, o que faz os números parecerem maiores com alavancagem.
Na margem cruzada, o lucro não realizado de uma posição pode servir de margem para outras, e algumas corretoras deixam usar parte dele para abrir novas posições. Isso aumenta o risco: se o preço voltar, o lucro some e a margem disponível encolhe ao mesmo tempo.
Exemplo
Você abre um long de 0,2 BTC a 60.000 USDT com 10x, margem de 1.200 USDT. Com o preço de marcação em 61.500, o PnL não realizado é 0,2 vezes 1.500, ou 300 USDT, o que a tela mostra como ROE de 25%. Se você fechar metade da posição a 61.500, realiza 150 USDT, e os outros 150 continuam não realizados, sujeitos ao próximo movimento.
Erros comuns
- Tratar lucro não realizado como dinheiro garantido e aumentar a posição por causa dele.
- Confundir o ROE sobre a margem com a variação real do preço do ativo.
- Esquecer que taxas de fechamento e funding ainda serão descontados do resultado.
Aprenda e pratique
Perguntas frequentes
Qual a diferença entre PnL realizado e não realizado?
O realizado já foi fixado ao fechar a posição. O não realizado é o resultado hipotético de uma posição ainda aberta, que muda com o preço.
Por que meu PnL não realizado é diferente do que calculei?
Provavelmente porque a corretora usa o preço de marcação, e não o último preço. Taxas e funding também podem estar incluídos na exibição.