Почему падает серебро сегодня: после инфляции в США серебро подешевело примерно на 6%, до 55,75 доллара

Как всё происходило (время московское)

До публикации данных. Большую часть среды серебро стояло на месте. На бессрочном контракте XAGUSDT биржи Binance, который следует за спотовой ценой серебра, часовые свечи с 03:00 до 15:00 укладывались в диапазон от 58,48 до 59,47 доллара. Оборот в час колебался от 10 до 75 миллионов долларов.

15:30 — отчёт по инфляции. Бюро статистики труда США сообщило, что потребительские цены в сентябре выросли на 0,6% за месяц и на 3,7% за год. В августе годовая инфляция была 3,4%, прогноз на сентябрь — 3,6%. Базовый индекс без продуктов и энергии ускорился до 2,6% при прогнозе 2,5% и августовском значении 2,4%. По данным CNBC, больше половины месячного роста дал бензин, подорожавший на 9,1%, — это прямое следствие роста цен на энергоносители на фоне конфликта на Ближнем Востоке.

Свеча 15:00–16:00. Серебро упало с 58,58 до 57,50 доллара и закрыло час на 57,58. Оборот за этот час составил 261 миллион долларов — более чем в три раза больше любого предыдущего часа за день.

С 16:00 до 19:00. Отскока не было. Три следующих часа закрывались всё ниже: 56,48, 56,37 и 55,84 доллара. Так выглядит переоценка, а не случайный прокол: участники рынка последовательно выводили деньги из металлов вслед за изменением ожиданий по ставке.

Вечер. К 21:50 серебро держалось около 55,75 доллара, рядом с суточным минимумом 55,55. От последней цены перед публикацией (58,58) снижение составило около 4,9%, от цены открытия суток (59,45) — 6,2%.

Почему горячая инфляция так сильно бьёт по серебру

Серебро не платит купонов и дивидендов. Когда ставки растут, деньги на депозите и облигации США приносят больше, и держать металл становится дороже в смысле упущенного дохода. Издание FXStreet со ссылкой на инструмент CME FedWatch сообщило, что рыночная вероятность повышения ставки на заседании 27–28 октября выросла с 22% до публикации примерно до 43% после неё, а повышение в декабре оценивается примерно в 95%. CNBC, используя тот же инструмент ближе к закрытию торгов в США, называл около 37% для октября. Цифра менялась в течение дня, но направление оставалось одним и тем же.

Вторым фактором стал доллар. По данным FXStreet, индекс доллара поднялся примерно до 102,85 — максимума с апреля 2025 года, а доходность десятилетних казначейских облигаций превысила 5,2%. Серебро торгуется в долларах, поэтому сильный доллар делает его дороже для покупателей, рассчитывающихся в евро, иенах или рупиях.

Серебро в такие дни обычно падает сильнее золота: это меньший и более спекулятивный рынок, к тому же около половины спроса приходится на промышленность, чувствительную к ожиданиям по экономике. Золото на бессрочном контракте XAUUSDT биржи Binance подешевело примерно на 1,6%, до 4101,97 доллара, серебро — на 6,2%. По данным FXStreet, на споте золото опускалось до 4073 долларов. По текущим ценам одна унция золота стоит примерно 73,6 унции серебра.

Что происходило на криптобиржах

Всё больше трейдеров торгуют золотом, серебром и акциями через так называемые TradFi-фьючерсы криптобирж: расчёт в USDT, торговля круглосуточно. Binance относит XAGUSDT к бессрочным контрактам категории «сырьё», серебряные контракты есть также у Bitget и OKX. В среду на этом рынке было очень оживлённо:

Наши собственные данные о ликвидациях, которые мы собираем с Binance и OKX, показывают, как кредитное плечо усилило падение:

• за сутки до 21:44 по Москве было ликвидировано позиций по XAGUSDT на 14,34 млн долларов — восьмое место среди всех инструментов на двух биржах, выше были только крупнейшие криптовалюты;
• 2,51 млн долларов пришлось на последние четыре часа и 0,97 млн — на последний час, то есть принудительные закрытия продолжались спустя много часов после публикации данных;
• крупнейшая отдельная ликвидация среди всех инструментов за последние четыре часа — длинная позиция по серебру примерно на 805,7 тысячи долларов, закрытая в 21:01 по Москве.

Открытый интерес по серебряному контракту Binance за те же сутки вырос с 264 до 301 миллиона долларов, примерно на 14%, хотя цена падала. По золоту рост составил около 22%: с 590 до 722 миллионов. Рост открытого интереса на падающем рынке означает, что на снижении открывались новые позиции: одни продавали на новости, другие с плечом покупали то, что считали просадкой. Ставка финансирования на Binance и Bitget по-прежнему положительная — покупатели продолжают платить продавцам. Длинные позиции никуда не делись, и если цена продолжит снижаться, возможна новая волна ликвидаций.

Что это значит для вас

Если у вас физическое серебро или биржевой фонд на серебро, сам металл в среду не изменился — изменилась цена денег. Технический обзор FXStreet указывает, что серебро торгуется заметно ниже 50-, 100- и 200-дневных скользящих средних, которые находятся в районе от 63 до 72 долларов; первым уровнем, который покупателям нужно вернуть, остаётся круглая отметка 60 долларов. Ближайшие события рядом: в ближайшие два дня выходят «Бежевая книга» ФРС, цены производителей, розничные продажи и заявки на пособие по безработице, а 27–28 октября заседает ФРС. Время публикаций есть в нашем экономическом календаре.

Если вы торгуете фьючерсами на серебро, важнее направления три вещи:

1. Плечо. Серебро прошло около 5% за четыре часа. Позицию с плечом 20x с учётом поддерживающей маржи закрывает движение примерно на 5% или меньше — именно это и видно в наших данных. Как заранее посчитать свою цену ликвидации, объясняет наш урок о цене ликвидации и маркировочной цене. 2. Время данных. Американская статистика выходит в 15:30 по Москве. Не стоит держать позицию с высоким плечом через инфляцию, занятость или решение ФРС, если вы заранее не решили, что будете делать при движении на 3% против вас. 3. Финансирование. Перед тем как оставить позицию на ночь, проверьте ставку на нашей таблице ставок финансирования: в волатильные дни издержки складываются из ставки и частых сделок.

Короткие ответы

Почему серебро сегодня падает? Инфляция в США за сентябрь составила 3,7% при прогнозе 3,6%, базовая — 2,6% при прогнозе 2,5%. Это повысило вероятность повышения ставки в октябре, укрепило доллар и доходности облигаций и сделало металл без процентного дохода менее привлекательным.

Насколько подешевело серебро? Примерно на 6,2% за сутки на контракте Binance, с 59,45 до 55,75 доллара, и примерно на 4,9% от цены перед публикацией данных. FXStreet называет это минимумом с июля.

Золото тоже упало? Да, но слабее: примерно на 1,6%, до 4102 долларов на контракте Binance; на споте, по данным FXStreet, до 4073 долларов.

Были ли массовые ликвидации? Да. По нашим данным, на Binance и OKX за сутки ликвидировано позиций по серебру на 14,34 млн долларов, включая одну длинную позицию примерно на 806 тысяч. Реальная сумма по всему рынку больше: мы видим только две биржи.

Что может сдвинуть серебро дальше? Заседание ФРС 27–28 октября и данные, которые выйдут до него. Следить за принудительными закрытиями в реальном времени можно на нашей странице ликвидаций.