代币化股票（Tokenized stocks）
又称: 股票代币 · 链上股票 · 美股代币
定义
代币化股票是把上市公司股票的价格和经济权益映射到区块链代币上的产品，通常由发行方托管真实股票并按1:1发行代币，可在交易所或链上交易。
代币化股票是怎么运作的
典型做法是：发行方在证券市场买入并托管股票，再在区块链上发行等量代币，1枚代币对应1股（或一定比例）股票。用户可以用USDT、USDC等稳定币购买，支持按小数单位买入，部分产品可以在链上转账，或在DeFi中使用。
代币化股票和直接持有股票的权利不一定相同。你持有的往往是对发行方的权益凭证，而不是登记在你名下的股票，通常没有投票权；分红可能以代币形式自动再投资或分发，各产品的处理方式不同。
它与股票永续合约的区别在于：代币化股票是现货资产，没有杠杆和资金费率，也不会被强平；而股票永续合约是衍生品，可以做空和加杠杆。代币化股票的可用性受地区法规限制较多，很多产品不向美国等地区的用户开放。
举个例子
假设某股票价格为200美元，你用100 USDC买入0.5枚对应的代币化股票。之后股价上涨10%到220美元，你的0.5枚代币价值约110 USDC，盈利10 USDC。如果公司每股派发1美元股息，按该产品的规则，你可能获得约0.5美元等值的分红，形式可能是稳定币或追加的股票代币。如果股价下跌10%，你的持仓同样变成约90 USDC，但不会因下跌而被强平。
常见误区
- 以为持有代币化股票就等于在证券账户里持有股票，享有投票权等全部股东权利。
- 不看发行方的托管和赎回安排，忽视发行方本身的信用风险。
- 把代币化股票和股票永续合约混为一谈，搞不清是否有杠杆和强平。
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代币化股票能领分红吗？
多数产品会把股息以稳定币或追加代币的形式分发或再投资，具体方式由发行方规定，需要查看产品说明。
代币化股票在美股休市时能交易吗？
部分平台在休市时间也允许交易代币，但由于底层股票不交易，此时的价格可能与下一个开盘价有较大偏离。