Likuidasi (liquidation)
Disebut juga: liquidation · kena likuidasi · posisi dilikuidasi · liq
Definisi
Likuidasi adalah penutupan paksa posisi leverage oleh exchange ketika margin yang tersisa tidak lagi cukup untuk memenuhi maintenance margin, sehingga sebagian besar atau seluruh margin posisi itu hilang.
Cara kerja Likuidasi
Saat harga bergerak melawan posisi Anda, kerugian mengurangi margin. Begitu ekuitas posisi, yang dihitung dengan mark price, turun ke level maintenance margin, mesin likuidasi exchange mengambil alih dan menutup posisi di pasar. Untuk posisi besar, banyak exchange melikuidasi secara bertahap.
Jika posisi berhasil ditutup di harga yang lebih baik dari harga kebangkrutan, sisanya biasanya masuk ke insurance fund. Jika pasar bergerak terlalu cepat dan dana tidak cukup, insurance fund menutup selisihnya, dan dalam kondisi ekstrem exchange bisa memakai auto-deleveraging. Biaya likuidasi dan rinciannya berbeda tiap exchange.
Likuidasi massal juga menggerakkan pasar. Ketika banyak posisi long dilikuidasi sekaligus, penjualan paksa bisa mendorong harga turun lebih jauh dan memicu likuidasi berikutnya, yang dikenal sebagai efek berantai.
Contoh
Anda membuka long ETH senilai 9.000 USDT di harga 3.000, setara 3 ETH, dengan leverage 15x di isolated margin. Margin awal Anda 600 USDT. Misalkan maintenance margin 0,5%, yaitu 45 USDT. Likuidasi terjadi saat kerugian mencapai sekitar 555 USDT, atau 185 USDT per ETH. Jadi harga likuidasi sekitar 2.815, hanya sekitar 6,2% di bawah harga masuk. Jika itu terjadi, hampir seluruh 600 USDT hilang.
Kesalahan umum
- Tidak mengecek harga likuidasi sebelum membuka posisi.
- Menaruh stop loss di bawah harga likuidasi sehingga stop loss tidak pernah sempat bekerja.
- Mengira likuidasi dipicu oleh harga transaksi terakhir, padahal kebanyakan exchange memakai mark price.
Belajar dan praktik
Pertanyaan umum
Apakah saya kehilangan semua uang jika dilikuidasi?
Di isolated margin, Anda kehilangan margin posisi itu. Di cross margin, likuidasi bisa menghabiskan seluruh saldo akun futures. Saldo di akun spot biasanya tidak tersentuh kecuali Anda memakai akun terpadu.
Bagaimana cara menghindari likuidasi?
Gunakan leverage rendah, tentukan ukuran posisi dari jarak stop loss, dan pastikan stop loss tereksekusi jauh sebelum harga likuidasi.
Apa itu likuidasi berantai?
Saat banyak posisi dilikuidasi bersamaan, penjualan atau pembelian paksa mendorong harga ke arah yang sama dan memicu likuidasi posisi lain di level berikutnya.