Insurance fund (dana asuransi)
Disebut juga: dana asuransi · dana jaminan likuidasi · insurance fund
Definisi
Insurance fund adalah cadangan dana milik exchange futures yang dipakai untuk menutup kerugian ketika posisi yang dilikuidasi ditutup di harga lebih buruk dari harga kebangkrutannya, sehingga trader lain tidak ikut menanggung.
Cara kerja Insurance fund
Saat posisi dilikuidasi, mesin likuidasi berusaha menutupnya sebelum margin habis. Jika berhasil ditutup di harga lebih baik dari harga kebangkrutan, sisa margin biasanya masuk ke insurance fund. Jika pasar bergerak terlalu cepat dan posisi ditutup di harga lebih buruk, selisih kerugiannya dibayar dari insurance fund.
Dana ini berfungsi sebagai penyangga sebelum mekanisme auto-deleveraging dipakai. Semakin besar insurance fund relatif terhadap open interest, semakin kecil kemungkinan trader yang untung terkena ADL. Banyak exchange besar mempublikasikan saldo insurance fund mereka, dan sebagian memisahkannya per kontrak atau per mata uang margin.
Insurance fund berbeda dari proof of reserves. Insurance fund melindungi sistem dari kerugian likuidasi, bukan menjamin simpanan pengguna jika exchange bangkrut. Cara pengisian, pemakaian, dan transparansinya berbeda tiap exchange.
Contoh
Sebuah posisi long BTC senilai 100.000 USDT dengan margin 5.000 USDT mencapai level likuidasi. Posisi itu dibuka di 60.000, sekitar 1,67 BTC. Harga kebangkrutannya, yaitu titik di mana margin benar-benar nol, berada di 57.000. Karena pasar jatuh cepat, mesin likuidasi baru bisa menutup posisi di 56.800. Selisih 200 USDT per BTC pada posisi 1,67 BTC berarti kekurangan sekitar 333 USDT, yang dibayar insurance fund. Sebaliknya, jika posisi ditutup di 57.300, sisa sekitar 500 USDT masuk ke insurance fund.
Kesalahan umum
- Mengira insurance fund akan mengganti kerugian pribadi Anda saat dilikuidasi.
- Menyamakan insurance fund dengan jaminan simpanan atau proof of reserves.
- Mengabaikan ukuran insurance fund saat trading altcoin kecil dengan leverage tinggi.
Belajar dan praktik
Pertanyaan umum
Apakah insurance fund melindungi saldo saya jika exchange bangkrut?
Tidak. Insurance fund hanya menutup kerugian dari likuidasi di pasar futures. Perlindungan simpanan pengguna adalah hal lain dan berbeda di tiap exchange dan negara.
Dari mana dana insurance fund berasal?
Umumnya dari sisa margin posisi yang berhasil dilikuidasi di harga lebih baik dari harga kebangkrutan, dan kadang dari kontribusi exchange sendiri.