Auto-deleveraging (ADL)
Disebut juga: ADL · deleveraging otomatis · pengurangan leverage otomatis
Definisi
Auto-deleveraging adalah mekanisme darurat exchange futures yang otomatis menutup sebagian posisi trader yang sedang untung untuk menutup kerugian dari posisi bangkrut, ketika insurance fund tidak cukup.
Cara kerja Auto-deleveraging
Dalam kondisi normal, posisi yang dilikuidasi ditutup di pasar dan sisa kerugiannya ditanggung insurance fund. Namun saat harga bergerak sangat ekstrem, sebagian posisi tidak bisa ditutup di harga yang memadai. Jika insurance fund untuk kontrak itu tidak cukup, exchange memakai ADL: posisi lawan yang paling untung dan paling tinggi leverage-nya ditutup otomatis pada harga kebangkrutan posisi yang dilikuidasi.
Exchange menampilkan indikator antrean ADL, biasanya berupa lampu atau bar dari 1 sampai 5. Semakin tinggi keuntungan dan leverage Anda, semakin depan posisi Anda di antrean. Anda tidak rugi karena ADL, tetapi posisi untung Anda ditutup lebih cepat dari rencana, dan Anda kehilangan potensi keuntungan berikutnya.
ADL jarang terjadi di pasangan besar, tetapi lebih mungkin muncul di altcoin dengan likuiditas tipis saat terjadi pergerakan ekstrem. Aturan rinci dan cara menghitung antrean berbeda tiap exchange.
Contoh
Misalkan Anda short sebuah altcoin dengan leverage 20x dan sedang untung 150% dari margin, sehingga indikator ADL Anda menyala penuh. Harga tiba-tiba anjlok 35% dalam beberapa menit. Banyak posisi long dilikuidasi, dan insurance fund untuk kontrak itu habis. Exchange menutup 40% posisi short Anda secara otomatis pada harga kebangkrutan sebuah posisi long. Jika short Anda bernilai 10.000 USDT, sekitar 4.000 USDT di antaranya ditutup, keuntungannya terealisasi, dan Anda tidak dikenai biaya trading untuk bagian itu.
Kesalahan umum
- Tidak memperhatikan indikator antrean ADL saat memegang posisi untung besar dengan leverage tinggi.
- Mengira posisi yang ditutup ADL berarti dilikuidasi atau rugi.
- Menganggap posisi lindung nilai aman, padahal satu sisinya bisa ditutup ADL sehingga hedge menjadi tidak seimbang.
Belajar dan praktik
Pertanyaan umum
Apakah saya rugi jika terkena ADL?
Tidak secara langsung. Posisi untung Anda ditutup dan keuntungannya terealisasi, tetapi Anda kehilangan peluang keuntungan lanjutan dan mungkin perlu menyeimbangkan ulang strategi Anda.
Bagaimana cara mengurangi risiko terkena ADL?
Gunakan leverage lebih rendah dan ambil sebagian keuntungan saat posisi sudah untung besar. Posisi dengan leverage dan profit tinggi berada paling depan di antrean ADL.