완전 희석 가치(FDV)
다른 이름: FDV · 완전희석 시가총액 · Fully Diluted Valuation
정의
완전 희석 가치(FDV)는 코인의 현재 가격에 앞으로 발행될 물량까지 포함한 최대 또는 총 공급량을 곱한 값으로, 모든 토큰이 풀렸을 때의 평가 규모를 보여 줍니다.
완전 희석 가치의 작동 방식
시가총액이 지금 유통 중인 물량만 계산한다면, FDV는 아직 잠겨 있거나 발행되지 않은 물량까지 모두 포함합니다. 계산식은 현재 가격 곱하기 최대 공급량(또는 총공급량)입니다. 데이터 사이트마다 어느 공급량을 기준으로 삼는지 조금씩 다릅니다.
FDV와 시가총액의 차이가 크다는 것은 앞으로 시장에 나올 물량이 많다는 뜻입니다. 팀, 투자자, 생태계 기금 물량이 순차적으로 언락되면 같은 수요에서도 공급이 늘어나 가격에 부담이 될 수 있습니다.
특히 신규 상장 코인은 유통량이 전체의 10~20% 수준인 경우도 있어, 시가총액은 작아 보여도 FDV는 매우 클 수 있습니다. 그래서 신규 코인을 볼 때는 시가총액, FDV, 언락 일정을 함께 확인하는 습관이 필요합니다.
예시
어떤 신규 코인의 가격이 2달러이고 유통량이 1억 개, 최대 공급량이 10억 개라고 가정합니다. 시가총액은 2억 달러지만 FDV는 20억 달러입니다. 남은 9억 개가 모두 풀릴 때 FDV와 같은 20억 달러 평가를 유지하려면 지금의 시가총액보다 10배 큰 자금이 필요하다는 뜻입니다. 시가총액 대비 FDV 비율이 10배라는 점이 핵심 체크 포인트입니다.
자주 하는 실수
- 시가총액만 보고 저평가라고 판단하며 FDV와의 격차를 확인하지 않습니다.
- FDV를 미래 목표 가격처럼 해석합니다.
- 최대 공급량이 없는 코인에도 FDV가 정확히 계산된다고 생각합니다.
배우고 실습하기
자주 묻는 질문
FDV와 시가총액의 차이는 무엇인가요?
시가총액은 유통 중인 물량만, FDV는 앞으로 나올 물량까지 포함해 계산합니다. 둘의 차이가 클수록 향후 추가 공급이 많다는 뜻입니다.
FDV가 높으면 나쁜 코인인가요?
그 자체로 좋고 나쁨을 말할 수는 없습니다. 다만 유통 비율이 낮고 언락이 빠르게 진행된다면 공급 증가에 따른 매도 압력을 고려해야 합니다.