Perp DEX (futuros perpétuos on-chain)
Também chamado de: perp DEX · DEX de perpétuos · DEX de derivativos · perpétuos on-chain
Definição
Uma perp DEX é uma corretora descentralizada de futuros perpétuos, em que você opera com alavancagem a partir da sua própria carteira, com margem e liquidações controladas por contratos ou por uma blockchain própria.
Como funciona: Perp DEX
Exemplos conhecidos são Hyperliquid, que roda em uma blockchain própria com livro de ofertas on-chain, dYdX e GMX, que usa um modelo de pool de liquidez. Você deposita a margem, normalmente em USDC, e abre posições compradas ou vendidas em futuros perpétuos, com taxa de financiamento, preço de marcação e liquidação como em uma corretora centralizada.
A diferença está na custódia e na transparência: posições, liquidações e às vezes o próprio livro de ofertas ficam visíveis on-chain, e você saca para a sua carteira sem depender de aprovação de uma empresa. Em compensação, existem riscos de contrato, da ponte usada para depositar, de oráculo e de liquidez em mercados menores.
Cada perp DEX tem regras próprias. A frequência do funding varia, por exemplo, algumas liquidam a cada hora em vez das 8 horas comuns em corretoras centralizadas. Confira também alavancagem máxima, taxas maker e taker e como funciona o fundo de seguro ou o mecanismo de socialização de perdas.
Exemplo
Você deposita 1.000 USDC em uma perp DEX e abre uma posição comprada em BTC com 5x de alavancagem, quando o BTC está a 60.000 USDC. O valor nocional é de 5.000 USDC, cerca de 0,0833 BTC. Se o BTC subir 4%, para 62.400, você ganha cerca de 200 USDC, 20% da margem, antes de taxas e funding. Se cair perto de 20%, menos a margem de manutenção, a posição pode ser liquidada e você perde quase toda a margem.
Erros comuns
- Supor que o funding da perp DEX é cobrado a cada 8 horas como na sua corretora habitual.
- Esquecer o risco da ponte e do contrato, e não só o risco de preço da posição.
- Usar alavancagem alta em mercados com pouca liquidez, onde o slippage na liquidação é maior.
Aprenda e pratique
Perguntas frequentes
Perp DEX exige cadastro ou KYC?
Em geral você só conecta uma carteira, mas muitos sites bloqueiam o acesso de certas regiões. As obrigações legais e fiscais do seu país continuam valendo.
Perp DEX é mais segura que corretora centralizada?
Ela elimina o risco de custódia da empresa, mas traz riscos de contrato, ponte e oráculo. Nenhum modelo elimina o risco de liquidação da posição alavancada.