Prova de reservas (proof of reserves)
Também chamado de: proof of reserves · PoR · prova de reserva
Definição
A prova de reservas (proof of reserves) é um método que uma corretora usa para demonstrar que mantém em carteiras próprias ativos suficientes para cobrir os saldos dos clientes.
Como funciona: Prova de reservas
Depois do colapso da FTX em 2022, muitas corretoras passaram a publicar provas de reservas. O processo costuma ter duas partes: mostrar os endereços ou saldos on-chain que a corretora controla e provar o total de passivos com clientes, frequentemente usando uma árvore de Merkle, que permite a cada usuário verificar se seu saldo foi incluído sem expor os dados dos outros.
O indicador mais citado é a razão de reservas: ativos divididos por passivos de cada moeda. Uma razão de 100% ou mais indica que, naquele momento, a corretora tinha pelo menos o que deve em cada ativo. Algumas publicam isso mensalmente, outras com outra frequência.
A prova de reservas tem limites. É uma fotografia de um momento, pode não incluir todas as dívidas da empresa e depende de como os passivos foram calculados. Ela ajuda a comparar corretoras, mas não substitui uma auditoria completa nem informações sobre regulação e solvência.
Exemplo
Suponha que uma corretora mostre em seu relatório 105.000 BTC em carteiras próprias e 100.000 BTC em saldos de clientes. A razão de reservas em BTC seria 105%. Você baixa o relatório da árvore de Merkle, procura o seu identificador e confirma que seus 0,3 BTC estão incluídos no total. Se a mesma corretora mostrasse 92% em USDT, isso indicaria que, no momento da foto, faltavam reservas naquele ativo.
Erros comuns
- Achar que a prova de reservas garante que a corretora não tem nenhuma dívida fora dos saldos dos clientes.
- Olhar só o total em dólares e não a razão de reservas por ativo.
- Nunca verificar se o seu próprio saldo aparece na árvore de Merkle publicada.
Aprenda e pratique
Perguntas frequentes
Prova de reservas é o mesmo que auditoria?
Não. Ela mostra ativos e passivos com clientes em um momento, enquanto uma auditoria financeira completa analisa todas as obrigações e controles da empresa.
Como verifico meu saldo na prova de reservas?
As corretoras que publicam com árvore de Merkle oferecem uma página de verificação na conta, onde você confere se o seu saldo naquele instante foi incluído.