Depeg (sabitin kopması)
Diğer adı: depeg · sabitlemeden kopma · peg kaybı
Tanım
Depeg, bir stablecoin'in bağlı olduğu değerden, örneğin 1 dolardan, belirgin ve kalıcı biçimde uzaklaşmasıdır; coin artık hedef fiyatında işlem görmez.
Depeg nasıl çalışır
Stablecoin'ler genellikle 1 ABD dolarına sabitlenir. Bu sabitlemeye İngilizcede peg denir. Fiyat 0,999 ile 1,001 arasında küçük salınımlar yapabilir; bu normaldir. Depeg ise fiyatın 0,97, 0,90 ya da daha aşağıya düşüp orada kalması, yani piyasanın coin'in gerçekten 1 dolar edeceğine olan güvenini kaybetmesidir.
Depeg'in birkaç tipik nedeni vardır: rezervlerle ilgili şüpheler, rezervlerin tutulduğu bir bankada yaşanan sorun, teminat değerinin hızla düşmesi ya da algoritmik bir modelin çökmesi. 2023 başında bir ABD bankasının kapanmasıyla USDC kısa süreliğine 1 doların altına inmiş, rezervlerin güvende olduğu anlaşılınca toparlanmıştı. Algoritmik stablecoin'lerde ise depeg bazen kalıcı olabilir.
Trader için önemli nokta şudur: stablecoin'i nakit gibi görmek, onun ihraççısına ve mekanizmasına güvenmek demektir. Borsada tuttuğunuz bakiyeyi birkaç farklı stablecoin'e bölmek ve fiyatı izlemek tek bir coin'e bağlı riski azaltır.
Örnek
Elinizde 10.000 adet X stablecoin'i olduğunu varsayalım. Normalde bunlar 10.000 dolar eder. Bir gün rezerv haberleriyle fiyat 0,92 dolara iner. Bu durumda varlığınızın değeri 9.200 dolara düşer, yani 800 dolar kayıp görünür. Panikle satarsanız bu kaybı kesinleştirirsiniz. Fiyat daha sonra 1 dolara dönerse bekleyen kişi kaybı geri alır; dönmezse bekleyen kişi daha fazla kaybedebilir. Hangisinin olacağını rezerv yapısı belirler, bu yüzden önce sebebi anlamak gerekir.
Sık yapılan hatalar
- Her stablecoin'in her koşulda tam 1 dolar olduğunu varsaymak.
- Tüm birikimi tek bir stablecoin'de, tek bir platformda tutmak.
- Kısa süreli 0,998 gibi küçük sapmaları depeg sanıp gereksiz yere işlem yapmak.
- Depeg sırasında ihraççının açıklamasını okumadan dolaşan söylentilere göre satmak.
Öğrenin ve deneyin
Sık sorulan sorular
Depeg ne demek?
Depeg, bir stablecoin'in sabitlendiği değerden, genellikle 1 dolardan, belirgin şekilde ayrılmasıdır. Küçük ve kısa süreli salınımlar depeg sayılmaz.
Depeg olan stablecoin tekrar 1 dolara döner mi?
Rezervleri gerçekten yeterli olan bir stablecoin çoğu zaman güven geri geldiğinde toparlanır. Teminatı yetersiz ya da algoritmik modeli çökmüş coin'lerde ise dönüş garanti değildir.
USDT veya USDC depeg olabilir mi?
Teorik olarak her stablecoin depeg yaşayabilir. USDC 2023'te kısa süreliğine sabitini kaybetmişti; bu yüzden ihraççının rezerv raporlarını takip etmek önemlidir.