U本位合约（USDT-Margined Futures）
又称: U本位 · USDT 本位合约 · 正向合约 · linear futures
定义
U本位合约是以 USDT 等稳定币作为保证金并结算盈亏的合约，也叫正向或线性合约，盈亏直接以 USDT 计算，是新手最常用的合约类型。
U本位合约是怎么运作的
在 U 本位合约里，你存入 USDT，开仓数量以币为单位（比如 0.5 BTC 或 2 ETH），盈亏 = 数量 × 价格变化，是线性的：价格每涨 100 USDT，1 个币的多单就赚 100 USDT。计算方式直观，几乎所有交易对都用同一种 USDT 余额作保证金。
因为保证金是稳定币，开多时保证金本身不会随币价下跌而贬值，这一点和币本位不同。一个 USDT 账户还可以同时交易 BTC、ETH、SOL 等多个币的合约，在全仓模式下共享保证金。部分交易所也提供 USDC 本位合约，逻辑相同。
需要注意，U 本位合约的价值以 USDT 计算，USDT 本身有发行方和锚定风险，虽然大多数时候与美元接近 1:1，但并不是银行存款。
举个例子
假设 ETH 价格 3,000 USDT，你在 U 本位合约开多 2 ETH，合约价值 6,000 USDT，5 倍杠杆占用 1,200 USDT 保证金。价格涨到 3,300，盈利 2 × 300 = 600 USDT，相当于保证金的 50%。价格跌到 2,850，亏损 2 × 150 = 300 USDT，保证金剩 900 USDT。盈亏完全按价格变化线性计算。
常见误区
- 以为 U 本位合约没有风险，因为保证金是稳定币，忽视杠杆强平。
- 全仓模式下多个币种合约共享保证金，一个仓位大亏拖累所有仓位。
- 把开仓数量和保证金金额混淆，下单时填错单位。
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新手应该选 U 本位还是币本位？
多数新手选择 U 本位，因为盈亏以 USDT 直接显示，计算简单，保证金不会随币价波动。持有大量币想以币计算收益的人才更常用币本位。
U本位合约的盈亏怎么算？
盈亏等于持仓数量乘以价格变化。例如多单 0.5 BTC，价格上涨 1,000 USDT，盈利 500 USDT。