永续合约资金费率是什么？怎么计算、要付多少钱（2026）

永续合约为什么需要资金费率

传统期货有到期日，到期时价格必须和现货价格收敛。永续合约没有到期日，所以需要另一种机制让它的价格贴近标的资产。币安的官方说明是：永续合约的交易体验和现货交易对非常相似，资金费率就是把合约价格拉回指数价格的机制。

道理很直接。如果想做多的人更多，合约价格高于现货，资金费率就变成正数，多头向空头付钱。这样持有多单变贵、持有空单有收入，两个价格就会重新靠拢。合约价格低于现货时，费率为负，资金流向反过来。

公式拆解

三家交易所公布的核心结构一致。

第一步：利率。 币安默认每天 0.03%，即每个 8 小时周期 0.01%；Bybit 同样是每天 0.03%，再按结算次数平分；OKX 写明利率固定为 0.01%，所有结算周期都一样。个别交易对例外，比如币安的 ETHBTC、Bybit 的 USDCUSDT，利率为 0。

第二步：溢价指数。 衡量合约与现货指数之间的差距，用的是一笔标准规模订单在盘口两侧真正能成交的平均价（“冲击买价”和“冲击卖价”）：

溢价指数 = [max(0, 冲击买价 − 指数价格) − max(0, 指数价格 − 冲击卖价)] / 指数价格

“标准规模”由保证金决定：在币安，是 200 USDT 保证金按最高杠杆能开的名义价值；在 OKX，是 200 乘以最高杠杆倍数。币安每 5 秒采样一次溢价，8 小时共 5,760 个数据点；OKX 和 Bybit 每分钟计算一次。

第三步：加权平均。 溢价在整个周期内做加权平均，越接近结算的数据权重越高，所以越临近结算，预测费率越接近最终值。

第四步：钳制。 资金费率 = 平均溢价 + clamp(利率 − 平均溢价, −0.05%, +0.05%)。换句话说，币安明确写道：只要溢价指数在 −0.04% 到 0.06% 之间，资金费率就等于 0.01% 的利率。这就是行情平静时你最常看到 0.0100% 的原因。

第五步：上下限。 每个合约都有费率上限和下限。撰写本文时，币安 BTCUSDT 每个周期上下限为 ±0.30%，ERAUSDT 这类小币合约为 ±2.00%。Bybit 默认上限取（初始保证金率 − 维持保证金率）× 0.75 与维持保证金率两者中较小的一个，并说明费率触及上下限时，该合约会自动改为每小时结算。

什么时候收取

币安和 OKX 的默认时间是每 8 小时一次，即 UTC 00:00、08:00、16:00（北京时间 08:00、16:00、24:00）。很多合约周期更短：OKX 列出的可选周期有 1、2、4、8 小时，并用 8/N 对费率做换算，让不同周期的日均成本可以比较；币安的 ERAUSDT、MAGICUSDT、STRKUSDT 都是每 4 小时结算。

三个时间细节值得注意：

• 只有结算时刻持仓才会支付或收取，结算前平仓就不受影响。
• 结算不是瞬间完成的。币安提示有 15 秒误差，OKX 说评估可能需要一分钟；UTC 08:00:05 开的仓位仍可能被收取。
• OKX 说明，如果永续合约在结算前下架，本周期资金费作废。

到底要付多少：算例

计算方式是仓位名义价值 × 资金费率。名义价值是标记价格乘以合约数量，而不是你投入的保证金，所以杠杆越高，资金费相对本金的比例就越大。

平静行情。 1 万 USDT 的 BTC 多单，按标准 0.01% 计算，每 8 小时付 1 USDT，一天 3 USDT。用市价单开仓和平仓，按 0.05% 吃单费总共 10 USDT。如果费率不变、持有 10 天，资金费 30 USDT，是交易手续费的三倍。每 8 小时 0.01% 持续一年，约等于名义价值的 10.95%。

极端行情。 币安 ERAUSDT 永续是 4 小时周期，10 月 10 日 UTC 12:00 结算费率为 −1.006%，之后依次是 −0.748%、−0.382%、−0.598% 和 −0.413%，直到 10 月 11 日 UTC 04:00。五次结算合计，空头向多头支付了约 3.15% 的名义价值。一笔 1,000 USDT 的空单如果全程持有，在价格不动的情况下也要付出约 31 USDT。10 月 11 日 UTC 05:57，下一期 ERAUSDT 的预测费率为 −1.15%。

主流币现状。 同一时间，币安 BTCUSDT 为 −0.00085%，ETHUSDT 为 −0.011%，都略为负值，意味着空头在向多头支付很小的金额。NexuAlpha 在 UTC 05:53 的市场快照显示，OKX 的 BTC 费率也接近零。

交易者怎么用资金费率

• 当作需要预算的成本。 准备持有杠杆仓位好几天之前，用名义价值乘以费率再乘以结算次数。如果费率对你不利，资金费可以把一笔打平的交易变成亏损。
• 当作拥挤程度的信号。 长期偏高的正费率说明多头在付钱维持仓位，深度为负则说明空头拥挤。它不预测方向，但拥挤的一方往往是剧烈行情中被强平的一方。最近的强平情况可以看我们的爆仓数据。
• 当作比较交易所的理由。 同一个合约在同一时刻、不同交易所的费率可能不同，因为盘口深度不同。我们的资金费率看板把币安和 OKX 并排展示。

币安用户还可以在合约设置里打开资金费提醒，默认阈值是 0.25%。

怎么用这些信息

资金费是交易者之间的转账，任何手续费返佣都减不了它。你能降低的是开仓和平仓时付给交易所的手续费，也就是成本的另一半。OKX 普通账户的 USDT 永续费率为挂单 0.02%、吃单 0.05%，用邀请码 nexu888 注册可返还 40% 交易手续费，按小时结算。可以在 /rates 与其他合作交易所比较，并查看 OKX 交易所资料。杠杆与流动性在暴跌中如何相互作用，见我们的 2025 年 10 月 10 日暴跌一周年分析。

常见问题速答

费率为正时谁付钱？ 多头付给空头；费率为负时空头付给多头。

交易所会抽成吗？ 币安和 OKX 都说明不对资金费收取任何费用，资金直接在交易者之间划转。

多久收一次？ 默认每 8 小时（UTC 00:00、08:00、16:00），但很多合约是 1、2 或 4 小时周期。

结算前平仓还要付吗？ 不用。只有结算时刻仍持有的仓位才会支付或收取。

为什么费率经常正好是 0.01%？ 因为只要溢价在 −0.04% 到 0.06% 之间，钳制机制就会让费率等于 0.01% 的利率。

局限说明

公式和结算时间来自币安、OKX 和 Bybit 的官方帮助页面；实时费率和 ERAUSDT 历史数据取自 2026 年 10 月 11 日 UTC 05:57 前后币安公开的合约数据，阅读时已经变化。算例是我们的计算，并假设名义价值不变。交易所可能随时调整结算周期、上下限和利率。本文是知识解读，不构成投资建议。合作链接可能为 NexuAlpha 带来交易所支付的佣金，不增加你的交易成本。