Market maker (creador de mercado)
También llamado: creador de mercado · market maker · proveedor de liquidez
Definición
Un market maker o creador de mercado es un participante que publica a la vez órdenes de compra y de venta en un mercado para aportar liquidez y ganar con el spread.
Cómo funciona: Market maker
El creador de mercado mantiene órdenes límite a ambos lados del libro: compra un poco por debajo del precio y vende un poco por encima. Cada vez que otro trader cruza esas órdenes, el market maker gana la diferencia, aunque asume el riesgo de quedarse con inventario si el precio se mueve en contra.
En cripto hay firmas profesionales que hacen market making en exchanges centralizados, a menudo con acuerdos de comisión especiales. Los proyectos nuevos también contratan market makers para que su token tenga liquidez al listarse. En finanzas descentralizadas, el papel lo cumplen los creadores de mercado automatizados (AMM) y los proveedores de liquidez de los pools.
Para ti, un buen market maker significa spreads estrechos y menos deslizamiento. Pero cualquier trader que deja órdenes límite en el libro actúa como maker en esa operación concreta, aunque no sea una firma profesional.
Ejemplo
Supón que un market maker cotiza BTC con compra a 59.990 y venta a 60.010 USDT, 0,5 BTC por lado. Un trader vende 0,5 BTC a mercado y otro compra 0,5 BTC poco después. El market maker compró a 59.990 y vendió a 60.010: ganó 20 USDT por BTC, es decir, 10 USDT por 0,5 BTC, más posibles reembolsos de comisión maker. Si el precio hubiera caído a 59.800 antes de vender, habría perdido 95 USDT en ese inventario.
Errores comunes
- Pensar que el market maker siempre gana; también pierde cuando el precio se mueve fuerte contra su inventario.
- Confundir market maker con la comisión maker que paga cualquier usuario que deja una orden en el libro.
- Suponer que todo movimiento brusco es manipulación del market maker sin más pruebas.
Preguntas frecuentes
¿Qué hace un market maker en cripto?
Publica órdenes de compra y venta continuas para que siempre haya contrapartida. Gana con el spread y con incentivos del exchange, y asume el riesgo de inventario.
¿Los market makers manipulan el precio?
Su función legítima es dar liquidez. Algunos acuerdos opacos con proyectos pequeños han generado críticas, así que conviene vigilar tokens con liquidez muy concentrada.