Bonos del Tesoro tokenizados
También llamado: treasuries tokenizados · tokenized treasuries · letras del Tesoro tokenizadas
Definición
Los bonos del Tesoro tokenizados son tokens que representan participaciones en fondos que invierten en deuda pública a corto plazo, sobre todo del Tesoro de Estados Unidos, y que pagan su rendimiento on-chain.
Cómo funciona: Bonos del Tesoro tokenizados
Un fondo o vehículo regulado compra letras y bonos del Tesoro y emite tokens a los inversores. El valor del token sube con los intereses acumulados o el fondo reparte el rendimiento en forma de más tokens. Ondo Finance, Franklin Templeton y BlackRock, entre otros, han lanzado productos de este tipo.
A diferencia de una stablecoin, que normalmente no paga intereses al usuario, un treasury tokenizado transmite el rendimiento de la deuda pública. Por eso se usan como reserva de tesorería de proyectos cripto o como colateral en algunos protocolos DeFi.
Suelen exigir KYC y estar limitados a inversores cualificados o a ciertos países. El rendimiento depende de los tipos de interés y cambia con ellos. También hay riesgos del emisor, de liquidez para reembolsar y de los contratos inteligentes.
Ejemplo
Supón que inviertes 20.000 USDC en un treasury tokenizado cuyo rendimiento anual es del 4,5 %, con un token que empieza en 1,00 USD y acumula intereses en su precio. Tras 6 meses, si los tipos no cambian, el token vale alrededor de 1,0225 USD y tus 20.000 tokens valen unos 20.450 USD. Si los tipos bajan al 3 % para el segundo semestre, al final del año ganarías unos 750 USD en total, no 900.
Errores comunes
- Pensar que el rendimiento de un treasury tokenizado es fijo para siempre.
- Tratarlo como una stablecoin sin revisar los plazos de reembolso.
- Ignorar que muchos productos solo admiten inversores verificados de ciertos países.
Aprende y practica
Preguntas frecuentes
¿Qué diferencia hay entre una stablecoin y un treasury tokenizado?
La stablecoin busca valer 1 dólar y normalmente no te paga intereses. El treasury tokenizado transmite el rendimiento de la deuda pública que tiene el fondo.
¿Cualquiera puede comprar treasuries tokenizados?
No siempre. Muchos exigen KYC, montos mínimos o ser inversor cualificado, y no están disponibles en todos los países.