2026 年第三季度稳定币转账达 8910 亿美元，市值却仍只有约 3010 亿美元：这个差距说明什么
简短回答
据 Coinbase 委托、The Block Research 完成的一份报告，稳定币在 2026 年第三季度的调整后转账量达到 8910 亿美元，是 2023 年初水平的四倍多。然而稳定币总供应量几乎没有变化：2026 年 10 月 20 日约为 3010 亿美元，比一年前的同一天低约 0.6%。说得直白些，是同样的美元被用得更频繁，而不是多发了许多美元。对交易者或储户来说，这意味着稳定币正在变成支付“管道”，真正重要的是市场规模，以及 Tether 和 Circle 占了多少份额，而不是耸动的成交量数字。
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报告发现了什么
Cointelegraph 对报告的概述给出了主要数字。本季度调整后转账量平均每小时超过 4 亿美元，经筛选的转账量中有 73% 发生在美国银行营业时间之外，包括夜晚、周末和节假日。最后这个数字就是稳定币的实用论据：银行关门时它们照样结算。
企业的采用也在上升。美国十大银行中有七家已经测试过用稳定币或代币化存款做结算。在做跨境业务的中型企业中，30% 正在使用或试点稳定币，2024 年这一比例是 10%，企业对企业的支付量同比增长 36%。报告统计到 2.93 亿个持有稳定币的区块链地址，但作者提醒，一个地址并不等于一个人。
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| 指标 | 数字 | 来源 |
|---|---|---|
| 2026 年第三季度调整后转账量 | 8910 亿美元 | Coinbase 委托报告，经 Cointelegraph 转述 |
| 每小时平均 | 超过 4 亿美元 | 同上 |
| 发生在美国银行营业时间外的比例 | 73% | 同上 |
| 使用或试点稳定币的中型企业 | 30%（2024 年为 10%） | 同上 |
| 2026 年 10 月 20 日稳定币市值 | 3014.2 亿美元（较一年前的 3031.4 亿美元下降 0.6%） | Cointelegraph |
为什么成交量和供应量分道扬镳
转账量统计的是币的每一次转移，所以同一美元的 USDT 一个季度里易手十次就算十次；市值只统计存在多少枚币。当成交量翻了四倍而供应量持平，意味着币的周转更快：更多的支付、更多的交易所资金流动、更多企业之间的结算。
我们也用 DefiLlama 的稳定币数据自行核对了供应量，数据取自 2026 年 10 月 21 日。该数据显示，所有被追踪的稳定币合计约 3040 亿美元，统计口径与报告中的 3010 亿美元略有不同，因此两者不应精确到美元去比较。同一数据集显示，最大的两种币在过去一个月大体稳定：USDT 约 1827.5 亿美元，一个月前约 1832 亿美元；USDC 约 722 亿美元，一个月前约 744 亿美元。USDS 约 68 亿美元，DAI 约 48 亿美元。也就是说，看不出新增稳定币供应出现抢购的迹象。
核对地区资格与账户条款
打开 →预测也在降温。Cointelegraph 提到，一家机构把稳定币市场达到 2 万亿美元的预测时间从 2028 年推迟到 2030 年，理由是供应增长放缓；另一家的基准情形是 2030 年达到 1.9 万亿美元。这些都是来源中的预测，不是我们的观点。
报告没有证明什么
报告还估计，如果把 80% 的国际交易转到稳定币网络上，每年可为全球 GDP 增加 1550 亿美元，并释放银行持有的约 3 万亿美元流动性。Cointelegraph 指出，这些数字来自假设的普及情景，而非已观察到的收益，研究者也承认，稳定币的广泛使用可能减少银行放贷。请把它们当作论点，而不是结果。
同一篇文章还引用了全国加密货币协会（National Cryptocurrency Association）的一项调查：42% 的美国成年人表示，如果银行提供加密服务，会更愿意在该银行开户；18% 希望通过自己的主要银行购买或使用稳定币；另有 64% 表示自己的银行、信用社或理财顾问从未提过加密货币。这是调查中的意见，说明的是兴趣，而不是实际行为。
这对你意味着什么
- 如果你把稳定币当现金持有： 市值持平但使用频繁，说明你手里的币是“忙”的，而不是“稀缺”的。请留意自己依赖哪家发行方：在 DefiLlama 数据中，USDT 与 USDC 合计约 2550 亿美元，按我们的算术约占总量的 84%。
- 如果你跨境或在交易所之间转钱： 73% 发生在非银行时段才是重点。周日的转账与周二没有区别，这也是很多交易者在两次交易之间把资金放在稳定币里的原因。
- 如果你在交易： 成交量统计描述的是支付，而不是价格方向。供应持平并不能告诉你币价会涨还是跌，我们也不做预测。
- 如果你在挑选交易所： 看平台上线了哪些稳定币交易对，以及每个的交易成本。我们的资金费率页面和交易所比较工具可以并排查看当前费率和永续资金费率。
一个顺手的做法：把运营资金放在你所用平台交易最深的那种稳定币里，并把交易成本压低。如果你想要一个 USDT 市场深的平台，可以通过 NexuAlpha 用邀请码 nexu888 注册 Bitget，交易时获得手续费返还；Bitget 页面列出了当前费率。
我们没能核实的内容
我们读到的是 Cointelegraph 对报告的转述，而不是报告原文，所以“调整后”转账量和“经筛选”转账量背后的方法，我们无法描述。3014.2 亿美元的市值是 Cointelegraph 的数字，由于口径不同，与我们取自 DefiLlama 的合计数不一致。我们也没有找到 8910 亿美元中有多少属于交易所交易、多少属于支付的数据。
常见问题速答
2026 年第三季度稳定币转了多少？ 调整后转账量 8910 亿美元，是 2023 年初水平的四倍多。
稳定币市场有多大？ 据 Cointelegraph，2026 年 10 月 20 日约 3010 亿美元；据 DefiLlama 10 月 21 日的数据，所有被追踪的稳定币合计约 3040 亿美元。
市场在增长吗？ 增长不多。10 月 20 日的数字比一年前低约 0.6%，而转账量翻了四倍。
73% 发生在非银行时段为什么重要？ 它说明稳定币在银行关门时被使用，这正是它用于支付的主要优势。
这能预测币价吗？ 不能。来源描述的是支付和供应，而不是价格方向。
哪些币占主导？ 在 DefiLlama 的数据中，USDT 约 1827.5 亿美元，USDC 约 722 亿美元。
核对地区资格与账户条款
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