Cobertura (hedging)
También llamado: hedging · cobertura · hacer cobertura · hedge
Definición
La cobertura o hedging es abrir una posición que gana cuando otra pierde, para reducir el riesgo de una cartera frente a movimientos de precio sin necesidad de venderla.
Cómo funciona: Cobertura
La forma más común en cripto es mantener monedas en spot y abrir un corto en futuros del mismo activo. Si el precio cae, lo que pierde el spot lo gana el corto. Puedes cubrir el 100 % o solo una parte, según cuánto riesgo quieras reducir.
También se puede cubrir con opciones: comprar una put fija un precio mínimo de venta a cambio de una prima. Es más cara, pero mantiene la ganancia si el precio sube. Mineros, proyectos con tesorería en cripto y traders que no quieren vender por motivos fiscales o de largo plazo usan coberturas.
Una cobertura tiene costes: comisiones, tasa de financiación en perpetuos (que puede ser a favor o en contra) y el margen inmovilizado. Además, si cubres con un activo distinto, la correlación puede fallar justo cuando más la necesitas.
Ejemplo
Tienes 2 ETH en spot comprados a 3.000 USDT, un valor de 6.000 USDT, y te preocupa una caída en las próximas semanas. Abres un corto de 2 ETH en el perpetuo a 3.000. Si ETH baja a 2.500, tu spot pierde 1.000 USDT y el corto gana 1.000: el valor total se mantiene. Si en esas semanas la financiación media es +0,01 % cada 8 horas, cobras unos 0,6 USDT por intervalo como corto, pero pagas comisiones al abrir y cerrar.
Errores comunes
- Cubrir con apalancamiento alto y dejar que el corto se liquide si el precio sube con fuerza.
- Olvidar que una cobertura completa también anula las ganancias si el precio sube.
- Cubrir una altcoin con un corto de BTC suponiendo que siempre se moverán igual.
Aprende y practica
Preguntas frecuentes
¿Cómo cubrir mis criptomonedas de una caída?
Abre un corto en futuros del mismo activo por la cantidad que quieras proteger, o compra opciones put. Revisa margen, comisiones y financiación.
¿La cobertura elimina todo el riesgo?
No. Reduce el riesgo de precio, pero quedan el riesgo de liquidación del corto, los costes y el riesgo de contraparte del exchange.