Fondo de seguro
También llamado: insurance fund · fondo de garantía · fondo de seguros de futuros
Definición
El fondo de seguro es una reserva que mantiene un exchange de derivados para cubrir las pérdidas de posiciones liquidadas que no se pudieron cerrar antes de que su margen llegara a cero.
Cómo funciona: Fondo de seguro
Cada posición apalancada tiene un precio de quiebra, en el que su margen se agota por completo. La liquidación intenta cerrarla antes, cerca del margen de mantenimiento. Si se cierra a mejor precio que el de quiebra, el sobrante suele ir al fondo de seguro. Si el mercado se mueve tan rápido que se cierra a peor precio, el fondo cubre el déficit.
Así se evita que las pérdidas de un trader liquidado se repartan entre los ganadores. Cuando el fondo no alcanza, el exchange recurre al desapalancamiento automático (ADL). Por eso el tamaño del fondo es una señal de la solidez del sistema de liquidaciones.
Muchos exchanges publican el saldo de su fondo de seguro por contrato o por moneda. No es lo mismo que la prueba de reservas, que verifica si el exchange tiene los fondos de los clientes. El fondo protege al mercado de futuros, no tus depósitos ante una quiebra del exchange.
Ejemplo
Un largo de 0,4 BTC tiene precio de quiebra en 47.500 USDT. El motor lo liquida, pero por un movimiento brusco solo consigue cerrarlo a 47.300. El déficit es 0,4 × 200 = 80 USDT, y lo paga el fondo de seguro. En otra liquidación del mismo tamaño, el cierre se hace a 47.700, 200 USDT por encima del precio de quiebra: el sobrante de 80 USDT entra en el fondo.
Errores comunes
- Creer que el fondo de seguro protege tus depósitos si el exchange quiebra.
- Pensar que el fondo cubre tus propias pérdidas por liquidación; cubre el déficit frente a los demás.
- Ignorar el tamaño del fondo al operar contratos poco líquidos en exchanges pequeños.
Aprende y practica
Preguntas frecuentes
¿De dónde sale el dinero del fondo de seguro?
Principalmente del margen sobrante de liquidaciones que se cerraron a mejor precio que el de quiebra, y a veces de aportaciones del propio exchange.
¿Qué pasa si el fondo de seguro se queda sin dinero?
El exchange aplica el desapalancamiento automático (ADL) y reduce posiciones ganadoras del lado contrario para cubrir el déficit.