DeFiレンディング
別名: DeFi貸付 · レンディングプロトコル · DeFi lending · 分散型レンディング
定義
DeFiレンディングとは、スマートコントラクト上で暗号資産を貸し出して利息を得たり、担保を預けて別の暗号資産を借りたりできる仕組みです。
DeFiレンディングの仕組み
AaveやCompoundなどが代表的です。貸し手はプールに資産を預けて利息を受け取り、借り手は担保を預けてそこから借ります。金利はプールの利用率に応じて自動的に変わり、借りる人が多いほど上がります。
借入は過剰担保が基本です。担保価値に対して借りられる上限が決まっていて、担保の価格が下がって一定の水準を下回ると、清算人が担保の一部を割安に買い取る形で強制的に清算されます。
担保の価格はオラクルから取得されます。そのため、急な価格変動やオラクルの異常があると、短時間で清算が連鎖することがあります。借入をする場合は、余裕のある担保率を保ち、ヘルスファクターなどの指標を定期的に確認しましょう。
具体例
5 ETHを担保に預け、ETHが2,500ドルなら担保価値は12,500ドルです。清算しきい値が80%と仮定し、6,000 USDCを借りたとします。ヘルスファクターは12,500かける0.8を6,000で割った約1.67です。担保価値が7,500ドル、つまりETHが1,500ドルまで下がるとヘルスファクターが1になり、清算が始まります。借入を4,000 USDCに抑えれば、清算ラインはETH1,000ドルまで下がります。
よくある失敗
- 借入上限ぎりぎりまで借りて、わずかな価格下落で清算されること。
- 借入金利が変動することを知らず、金利の上昇で返済額が増えること。
- 価格が急落しているときに担保の追加が間に合うと考え、余裕を持たないこと。
学んで試す
よくある質問
DeFiで借りるときに審査はありますか？
信用審査はなく、担保を預ければ誰でも借りられます。その代わり、担保価値が不足すると自動的に清算されます。
清算されるとどれくらい損をしますか？
担保の一部が清算ペナルティ分だけ割安で売却されるため、その分が損失になります。ペナルティの水準はプロトコルや資産ごとに異なります。