MiCA（EU暗号資産市場規則）
別名: MiCA規則 · Markets in Crypto-Assets · ミカ
定義
MiCAとは、EU全体で暗号資産の発行者とサービス提供者に共通のルールを定めた規則で、ステーブルコインや取引所などの認可、情報開示、利用者保護を定めています。
MiCAの仕組み
MiCAはMarkets in Crypto-Assetsの略です。ステーブルコインに関するルールは2024年6月30日から、暗号資産サービス提供者（CASP）に関するルールは2024年12月30日から適用されました。各国には最長で2026年7月1日までの移行期間が認められています。
MiCAで認可を受けたCASPは、1つのEU加盟国の認可を使って他の加盟国にもサービスを提供できる「パスポート」の仕組みを利用できます。ステーブルコインについては、発行体に準備資産や償還に関する厳しい要件が課されています。
MiCAの影響で、一部の取引所はEU居住者向けに、要件を満たさないステーブルコインの取扱いを制限するなどの対応をしました。EU以外に住む人に直接適用されるわけではありませんが、世界の大手取引所の商品設計に影響を与えています。
具体例
あるステーブルコイン発行体が、EUで1億ユーロ相当のステーブルコインを発行しているとします。MiCAのもとでは、この発行体は認可を受け、準備資産を分別して保有し、保有者が額面で償還を求められるようにする必要があります。もし発行体が認可を受けていなければ、EUのCASPはそのステーブルコインの取扱いを制限しなければならない場合があります。その結果、EU居住者がある取引所で1,000ユーロ分を保有していても、その銘柄の新規購入ができなくなる、といったことが起こり得ます。
よくある失敗
- MiCAが日本など、EU以外の国にもそのまま適用されると考える。
- 移行期間中の事業者と、すでにMiCAの認可を受けた事業者を同じように扱う。
- MiCAの認可があれば、投資の損失まで保護されると考えてしまう。
学んで試す
よくある質問
MiCAはいつから適用されていますか？
ステーブルコインのルールは2024年6月30日から、CASPのルールは2024年12月30日から適用されています。国ごとに最長2026年7月1日までの移行期間があります。
MiCAでUSDTはどうなりましたか？
MiCAの要件を満たしていないステーブルコインについて、一部の取引所がEU居住者向けの取扱いを制限しました。対応は取引所ごとに異なるため、利用する取引所の案内を確認してください。