암호화폐 담보 스테이블코인

암호화폐 담보 스테이블코인의 작동 방식

대표적인 예가 MakerDAO(현재 Sky)에서 발행하는 DAI입니다. 사용자는 스마트 컨트랙트에 ETH 등 암호화폐를 예치하고, 그 가치의 일부만큼 스테이블코인을 빌려 발행합니다. 담보 가격이 크게 흔들리기 때문에 담보 가치가 발행액보다 훨씬 크게 유지되도록 요구하는데, 이를 과담보라고 합니다.

담보 가치가 정해진 최소 담보 비율 아래로 떨어지면 시스템이 담보를 자동으로 매각해 빚을 갚습니다. 이것이 디파이 대출의 청산입니다. 그래서 발행자 입장에서는 대출 상품과 비슷하게 위험을 관리해야 하고, 보유자 입장에서는 담보 구성과 청산 장치가 얼마나 튼튼한지가 안정성을 좌우합니다.

은행 계좌에 의존하지 않고 온체인에서 담보를 누구나 확인할 수 있다는 장점이 있습니다. 다만 일부 프로젝트는 담보에 USDC 같은 법정화폐 기반 스테이블코인이나 실물자산을 섞기 때문에, 완전히 탈중앙화되어 있는지는 담보 구성을 직접 확인해야 합니다.

자주 하는 실수

• 최대 발행 가능 금액까지 꽉 채워 발행해 작은 가격 하락에도 청산을 당합니다.
• 청산 가격을 계산하지 않고 담보 자산 가격만 보고 안심합니다.
• 담보가 모두 암호화폐라고 생각하지만 실제로는 중앙화 스테이블코인 비중이 큰 경우를 놓칩니다.

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