헤지(Hedging)

헤지의 작동 방식

가장 흔한 예는 현물 코인을 보유한 채 같은 양의 선물 숏을 잡는 것입니다. 가격이 떨어지면 현물 손실을 선물 이익이 메우고, 가격이 오르면 현물 이익이 선물 손실로 상쇄됩니다. 결과적으로 달러 기준 가치가 거의 고정됩니다.

코인을 팔지 않고 하락 위험만 줄이고 싶을 때, 스테이킹이나 에어드랍을 위해 코인을 들고 있어야 할 때 쓰입니다. 일부만 헤지해 위험을 절반 정도로 줄이는 것도 가능합니다. 풋옵션을 사서 하락만 막고 상승 여지는 남겨 두는 방법도 있습니다.

헤지에는 비용이 있습니다. 선물 숏은 펀딩비와 수수료가, 옵션은 프리미엄이 들고, 선물 증거금이 부족하면 숏 포지션만 청산되어 헤지가 깨질 수 있습니다. 헤지는 수익을 늘리는 방법이 아니라 변동을 줄이는 방법입니다.

자주 하는 실수

• 선물 숏의 증거금을 너무 적게 넣어 급등 시 숏만 청산되고 현물은 하락 위험에 다시 노출됩니다.
• 헤지한 상태에서도 수익이 날 것이라 기대해 펀딩비 같은 비용을 무시합니다.
• 현물 수량과 선물 수량을 맞추지 않아 의도보다 크거나 작게 헤지합니다.

배우고 실습하기