Futuros com vencimento (trimestrais)
Também chamado de: futuros trimestrais · futuros de entrega · delivery futures · contrato com vencimento
Definição
Futuros com vencimento (ou de entrega) são contratos que encerram em uma data fixa, como no fim de um trimestre, e são liquidados pelo preço de referência do ativo nesse momento.
Como funciona: Futuros com vencimento
Diferente do perpétuo, esse contrato tem prazo. Até o vencimento você pode abrir e fechar a posição normalmente. Se mantiver até o fim, a corretora fecha automaticamente pelo preço de liquidação, geralmente uma média do índice nos minutos finais. No cripto, quase sempre a liquidação é financeira, em dinheiro ou na moeda de margem, sem entrega física.
Esses contratos não têm taxa de financiamento. Em vez disso, o preço do futuro pode ficar acima ou abaixo do spot, e essa diferença se chama base. Em mercados otimistas, o futuro costuma negociar com prêmio, que diminui até zerar no vencimento.
Por isso, futuros trimestrais são usados para hedge com custo previsível e para operações de base (cash and carry). As datas, horários de liquidação e regras de rolagem variam entre corretoras, então consulte a especificação do contrato.
Exemplo
Suponha que BTC esteja a 60.000 USDT no spot e o futuro de vencimento em 90 dias negocie a 61.500. A base é de 1.500 USDT, ou 2,5%. Quem compra 1 BTC no spot e vende 1 contrato de 1 BTC no futuro trava essa diferença: no vencimento, os preços convergem, e o ganho é cerca de 1.500 USDT, independentemente da direção do mercado, antes de taxas.
Erros comuns
- Esquecer a data de vencimento e ter a posição encerrada automaticamente em um momento ruim.
- Comparar o preço do futuro trimestral com o spot sem entender que o prêmio diminui com o tempo.
- Achar que existe funding nesses contratos, quando o custo está embutido na base.
Aprenda e pratique
Perguntas frequentes
O que acontece no vencimento do futuro?
A corretora fecha as posições abertas pelo preço de liquidação definido nas regras do contrato. Você recebe ou paga a diferença em relação ao seu preço de entrada.
Qual a diferença entre futuro trimestral e perpétuo?
O trimestral tem data de vencimento e não cobra funding, enquanto o perpétuo nunca vence e usa funding para seguir o spot.