Yield farming (farming de rendimento)
Também chamado de: yield farming · farming · farm · mineração de liquidez
Definição
Yield farming é a estratégia de mover cripto entre protocolos DeFi, como pools de liquidez e plataformas de empréstimo, para receber taxas e recompensas em tokens em troca de fornecer capital.
Como funciona: Yield farming
A forma mais comum é depositar em um pool de liquidez, receber tokens de LP e depois depositar esses tokens em um contrato de farm que paga recompensas no token do protocolo. A chamada mineração de liquidez ficou famosa em 2020, quando protocolos distribuíam tokens de governança para atrair depósitos.
O APR exibido costuma misturar duas fontes: taxas reais geradas pelo uso e recompensas emitidas em token próprio. A segunda parte depende do preço desse token, que muitas vezes cai à medida que os farmers vendem as recompensas. Por isso um APR de três dígitos raramente se mantém.
Os riscos se somam: perda impermanente, falhas de contrato em cada protocolo usado, aprovações de token, taxas de gás a cada movimento e queda do token de recompensa. Estratégias que empilham vários protocolos multiplicam os pontos de falha.
Exemplo
Você coloca o equivalente a 5.000 USDC em um farm que mostra 40% de APR, pago no token do protocolo. Depois de três meses, recebeu 10% do capital em recompensas, tokens que valiam 500 USDC quando foram creditados. Mas o token de recompensa caiu 60% nesse período, e agora vale 200 USDC. A perda impermanente do pool foi de 150 USDC e você gastou 20 USDC em gás. O resultado líquido é de cerca de 30 USDC, bem abaixo do que os 40% sugeriam.
Erros comuns
- Tratar o APR exibido como rendimento garantido, sem ver quanto vem de emissão de tokens.
- Acumular recompensas sem vender ou avaliar, enquanto o token de recompensa perde valor.
- Ignorar o custo de gás de entrar, colher e sair, que pesa muito em valores pequenos.
Aprenda e pratique
Perguntas frequentes
Yield farming e staking são a mesma coisa?
Não. Staking normalmente envolve bloquear tokens para ajudar a validar uma rede proof of stake. Yield farming envolve fornecer liquidez ou capital a protocolos DeFi em troca de taxas e recompensas.
De onde vem o rendimento do yield farming?
De taxas de troca, juros pagos por tomadores de empréstimo e tokens emitidos pelo protocolo como incentivo. Se não fica claro de onde vem o rendimento, isso é um sinal de alerta.