Шорт Abraxas Capital на $452 млн на Hyperliquid оказался лишь одним кошельком: связанный счёт добавляет ещё $561 млн, а против шортов на обоих лежит спотовый HYPE

Что показывает кошелёк

Заметка Odaily приводит такие данные: открытые позиции на $451,85 млн, короткая экспозиция $451,68 млн, нереализованная прибыль $30,77 млн. Для сравнения там указана экспозиция Wintermute в бессрочных контрактах, $107,59 млн, то есть примерно вчетверо меньше. Наш запрос к API был сделан на 16 минут позже. Итоговые суммы отличаются примерно на $230 000, что укладывается в обычное движение цен, а четыре крупнейшие позиции совпадают с заметкой с точностью до $10 000.

Стоимость счёта 0xB83 составляла $105,78 млн при позициях на $451,62 млн, то есть плечо около 4,3x. Цены ликвидации находятся далеко от рынка: BTC должен вырасти примерно на 66% от маркировочной цены $75 911, чтобы дойти до $125 902. При кросс-марже эти уровни меняются вместе с остальными позициями счёта, так что это лишь снимок на момент запроса.

Из четырёх позиций убыток показывала только HYPE. Маркировочная цена HYPE на Hyperliquid составляла $77,05, примерно на 2,4% выше среднего входа $75,22.

Второй кошелёк меняет масштаб

В цифры Odaily счёт 0x5b5d не входит. На тот же момент на нём были шорты на $561,41 млн по 22 монетам, нереализованная прибыль $34,07 млн и стоимость счёта $119,73 млн, то есть плечо около 4,7x. Крупнейшие позиции: BTC на $178,74 млн, ETH на $174,79 млн, HYPE на $56,96 млн, SOL на $56,75 млн и ZEC на $47,03 млн.

Вместе два счёта заметны даже на собственном рынке Hyperliquid. Мы разделили стоимость позиций на открытый интерес из рыночных данных Hyperliquid, полученных в 17:03 SGT.

Сильнее всего выделяется ZEC: почти пятая часть открытого интереса по этой монете на Hyperliquid приходится на эти два счёта. За сутки ZEC оказался и самым слабым из четырёх: маркировочная цена упала на 4,5%, с $1 324,70 до $1 264,70. Настолько концентрированные шорты имеют значение при закрытии, потому что покупателю такого объёма нужно найти продавцов в том же стакане.

Почему шорт по HYPE похож на хедж

В спотовых данных Hyperliquid у обоих счетов рядом с бессрочными шортами видны балансы HYPE.

Чистая короткая позиция составляет примерно 187 987 HYPE, или около $14,5 млн по цене $77,05, при валовом шорте $134,57 млн. Если балансы останутся на месте, формулировка «шорт по HYPE на $134 млн» завышает ставку на цену примерно в девять раз.

Такая картина совпадает с заметкой Arkham от июня 2025 года. Там Abraxas названа дельта-нейтральным управляющим, упомянут фонд Elysium Global Arbitrage Fund с активами более €1,2 млрд на тот момент и сказано, что шорты вполне могут быть короткими ногами таких сделок. В другой заметке Arkham связал 0xB83 с компанией через переводы на депозитный адрес Binance, которым пользовались и известные адреса Abraxas.

Проверить таким способом удалось только HYPE. Значимых спотовых балансов BTC, ETH или ZEC на Hyperliquid у этих счетов нет. Хедж по этим монетам может находиться в других кошельках, у кастодианов или на биржах, но сегодняшние данные этого не доказывают.

Сколько эти шорты получают по фандингу

Положительная ставка фандинга означает, что длинные позиции платят коротким. На момент запроса ставка на Hyperliquid была положительной по всем четырём монетам. По записям Hyperliquid за шесть часов примерно до 17:00 SGT счёт 0xB83 получил $30 712, а 0x5b5d получил $37 295, всего $68 007. Больше всего пришло по BTC: $11 854 и $13 402 соответственно.

За всё время суммы намного больше. Поля накопленного фандинга показывают для 0xB83 около $10,64 млн по BTC и $10,34 млн по ETH, для 0x5b5d около $19,88 млн и $19,01 млн. По двум монетам это примерно $59,9 млн. Поэтому сам по себе размер шорта говорит мало: фонд может получать этот доход, компенсируя ценовой риск в другом месте.

Ставки при этом меняются каждый расчётный период. Около 17:03 SGT на Hyperliquid они в пересчёте на восемь часов составляли 0,0100% по BTC, 0,0064% по ETH, 0,0055% по HYPE и 0,0100% по ZEC. Сравнить площадки можно на нашей странице ставок фандинга, а страница ликвидаций показывает, чьи позиции сейчас закрываются принудительно.

Что было раньше

За этими счетами следят больше года. В июне 2025 года Arkham писал, что на 0x5b5 открыты шорты почти на $500 млн по BTC, ETH, HYPE, SOL и SUI, а на 0xB83 шорт по HYPE на $17,4 млн и шорты по BTC, ETH и SOL на $246 млн.

Размер этих позиций с тех пор менялся сильно. Данные AiCoin, опубликованные на kucoin.com 1 декабря 2025 года, показывали сокращение позиций двух адресов с $760 млн на 3 ноября 2025 года до $146 млн при закрытии прибыльных шортов, а также перевод около $62 млн на Hyperliquid для покупки спотового HYPE с шортом 5x против него. В материале CoinsProbe на kucoin.com от 29 августа 2026 года указаны шорты на $472 млн и прибыль $21 млн за сутки. Сегодняшняя сумма $1,01 млрд складывается из двух счетов, поэтому сравнивать её со старыми цифрами нужно осторожно: источники могли учитывать разные кошельки.

Что проверить трейдеру

Если у вас открыта длинная позиция по BTC, ETH, HYPE или ZEC, сначала посмотрите текущую ставку фандинга и интервал расчёта на своей площадке. При ставке 0,01% за восемь часов позиция на $10 000 платит $1 за период, и эта сумма меняется вместе со ставкой.

Затем проверьте цену ликвидации с учётом маржи, которую вы реально внесли. Спот на другом счёте не защищает бессрочный шорт от ликвидации, а хедж на 90% оставляет 10% позиции под ценовым риском. Наконец, разделяйте размер позиции и направление ставки: шорт на $134 млн с почти таким же спотом и шорт на $134 млн без спота означают разное.

Что подтвердить не удалось

• Принадлежат ли оба счёта Abraxas сегодня. Атрибуция основана на заметках Arkham за 2025 год и данных Onchain Lens, а комментариев самой компании в открытых нами материалах нет.
• Захеджированы ли шорты по BTC, ETH и ZEC в другом месте.
• Исходная публикация Onchain Lens. Мы читали цифры через Odaily, а копия на Foresight News вернула ошибку.
• Будут ли шорты сокращены или закрыты. Данные Hyperliquid показывают позиции, но не планы.

Частые вопросы

Ставит ли Abraxas Capital на падение рынка?

Эти данные ответа не дают. Шорты по HYPE примерно на 89% покрыты спотовым HYPE, а Arkham описывал компанию как дельта-нейтрального управляющего. Части по BTC и ETH по этим двум счетам проверить нельзя.

Каков общий размер позиции?

На 17:05 SGT 8 ноября около $451,45 млн шортов на 0xB83 и $561,41 млн на 0x5b5d, всего примерно $1,01 млрд. В первоначальном сообщении была только первая цифра.