Fonlama oranı (funding rate) nedir? Vadesiz kontratlarda nasıl hesaplanır, size ne kadara mal olur? (2026)

Vadesiz kontratlar neden fonlamaya ihtiyaç duyar?

Klasik vadeli kontratın bir vade tarihi vardır ve o gün fiyatı spot fiyatla buluşmak zorundadır. Vadesiz kontrat hiç sona ermez; bu yüzden fiyatı dayanak varlığa yakın tutacak başka bir mekanizma gerekir. Binance'in açıklamasına göre vadesiz kontratlar spot işlem çiftlerine çok benzer davranır ve fonlama oranı, kontrat fiyatını endekse doğru çeken mekanizmadır.

Mantık basit. Daha fazla kişi long olmak istediği için kontrat spotun üzerinde işlem görürse oran pozitife döner ve long taraf öder. Long tutmak pahalılaşır, short tutmak kazançlı hale gelir ve iki fiyat yeniden yakınlaşır. Kontrat spotun altında işlem görürse oran negatife döner ve akış tersine çevrilir.

Formül adım adım

Üç borsanın da yayımladığı temel yapı aynıdır.

1. Faiz oranı. Binance bunu varsayılan olarak günde %0,03, yani 8 saatlik aralık başına %0,01 olarak sabitler. Bybit de günde %0,03 der ve bunu aralık sayısına böler. OKX tüm uzlaşma aralıklarında sabit %0,01 kullanır. Binance'te ETHBTC ya da Bybit'te USDCUSDT gibi bazı çiftlerde faiz %0'dır.

2. Prim endeksi. Kontratla spot endeks arasındaki farkı, emir defterinin iki tarafında standart büyüklükte bir emrin gerçekten dolacağı fiyatlarla ölçer ("etki alış" ve "etki satış" fiyatı):

Prim endeksi = [max(0, etki alış − endeks) − max(0, endeks − etki satış)] / endeks

"Standart büyüklük" teminata göre belirlenir: Binance'te bu, maksimum kaldıraçta 200 USDT teminatla açılabilecek nominal tutardır; OKX'te 200 × maksimum kaldıraçtır. Binance primi her 5 saniyede bir örnekler; bu 8 saatte 5.760 veri noktası eder. OKX ve Bybit primi dakikada bir hesaplar.

3. Ortalama. Prim, aralık boyunca ortalanır ve sonraki ölçümler daha ağır tartılır; bu yüzden uzlaşma yaklaştıkça oran nihai değerine doğru kayar.

4. Kıskaç (clamp). Fonlama oranı = ortalama prim + clamp(faiz − ortalama prim, −%0,05, +%0,05). Binance'in sade ifadesiyle, prim −%0,04 ile %0,06 arasında kaldığı sürece fonlama oranı %0,01'lik faize eşit olur. Sakin günlerde en sık gördüğünüz oranın tam olarak %0,0100 olmasının nedeni budur.

5. Tavan ve taban. Her kontratın bir azami ve asgari oranı vardır. Bu yazının dayandığı 11 Ekim 2026 verisinde Binance'te BTCUSDT aralık başına ±%0,30 ile, ERAUSDT gibi daha küçük kontratlar ±%2,00 ile sınırlıydı. Bybit'in varsayılan sınırı, (başlangıç teminat oranı − sürdürme teminat oranı) × 0,75 ile sürdürme teminat oranından küçük olanıdır; Bybit sınıra dayanan bir kontratın otomatik olarak saatlik uzlaşmaya geçtiğini belirtiyor.

Fonlama ne zaman tahsil edilir? (Türkiye saatiyle)

Binance ve OKX'te varsayılan program 8 saatte birdir: UTC 00:00, 08:00 ve 16:00. Türkiye saatiyle bu, 03:00, 11:00 ve 19:00 demektir. Birçok kontrat daha kısa döngüyle çalışır: OKX olası aralıkları 1, 2, 4 ve 8 saat olarak listeler ve günlük eşdeğer maliyetin karşılaştırılabilir kalması için oranı 8/N'ye böler. Binance'te ERAUSDT, MAGICUSDT ve STRKUSDT her 4 saatte bir uzlaşır.

Üç zamanlama ayrıntısı önemlidir:

• Yalnızca uzlaşma anında açık pozisyonunuz varsa ödersiniz veya alırsınız. Ondan önce kapatırsanız muaf olursunuz.
• Uzlaşma anlık değildir. Binance 15 saniyelik sapmaya karşı uyarır, OKX ise değerlendirmenin bir dakikayı bulabileceğini söyler; UTC 08:00:05'te (Türkiye saatiyle 11:00:05) açılan pozisyon yine de ücretlendirilebilir.
• OKX, bir vadesiz kontrat değerlendirmeden önce listeden kaldırılırsa o döngünün fonlamasının geçersiz sayıldığını belirtir.

Size ne kadara mal olur: örnek hesaplar

Hesap, pozisyonun nominal değeri çarpı fonlama oranıdır. Nominal değer teminatınız değil, işaret fiyatı çarpı kontrat büyüklüğünüzdür; bu yüzden kaldıraç, fonlama maliyetini sermayenize oranla katlar.

Sakin piyasa. Standart %0,01 oranında 10.000 USDT'lik bir BTC long'u, 8 saatlik aralık başına 1 USDT, günde 3 USDT öder. Aynı pozisyonu %0,05 taker ücretiyle piyasa emriyle açıp kapatmak toplam 10 USDT tutar. Aynı oranda 10 gün tutarsanız fonlama (30 USDT), işlem ücretinizin üç katına çıkar. Her 8 saatte sabit %0,01, yılda nominalin yaklaşık %10,95'ine denk gelir.

Gergin piyasa. Binance'in 4 saatlik döngüdeki ERAUSDT vadesiz kontratı 10 Ekim UTC 12:00'de −%1,006 ile uzlaştı; ardından 11 Ekim UTC 04:00'e kadar −%0,748, −%0,382, −%0,598 ve −%0,413 geldi. Bu beş uzlaşmada short taraf long tarafa nominalin yaklaşık %3,15'ini ödedi. Beşini de tutan 1.000 USDT'lik bir short, fiyat hareketinden önce yaklaşık 31 USDT ödedi. UTC 05:57'de bir sonraki ERAUSDT oranı −%1,15 olarak tahmin ediliyordu.

Aynı anda büyük kontratlar. Binance'te BTCUSDT −%0,00085, ETHUSDT −%0,011 seviyesindeydi; ikisi de hafif negatifti, yani short taraf long tarafa küçük tutarlar ödüyordu. NexuAlpha'nın UTC 05:53 piyasa görüntüsünde OKX'in BTC oranı da sıfıra yakındı.

Yatırımcılar fonlama oranını nasıl kullanır?

• Planlanacak bir maliyet olarak. Kaldıraçlı bir pozisyonu günlerce tutmadan önce nominali oranla ve uzlaşma sayısıyla çarpın. Oran aleyhinizeyse fonlama, yatay giden bir işlemi zarara çevirebilir.
• Kalabalık sinyali olarak. Sürekli yüksek pozitif oran, long tarafın pozisyonda kalmak için para ödediğini; derin negatif oran ise short tarafın kalabalıklaştığını gösterir. İkisi de yön tahmini değildir, ama sert hareketlerde tasfiye edilen pozisyonlar genellikle kalabalık olanlardır. Likidasyon takip sayfamız bunun son dönemde nerede yaşandığını gösterir.
• Borsaları karşılaştırma gerekçesi olarak. Emir defterleri farklı olduğu için aynı kontrat aynı anda farklı borsalarda farklı oran taşıyabilir. Fonlama oranı panomuz Binance ve OKX'i yan yana gösterir.

Binance kullanıcıları vadeli işlem ayarlarından fonlama ücreti uyarısını da açabilir; varsayılan eşik %0,25'tir.

Bu bilgiyle nasıl hareket edilir?

Fonlama yatırımcılar arasında el değiştiren bir ödeme olduğu için hiçbir komisyon iadesi onu azaltmaz. Azaltabileceğiniz şey, maliyetin diğer yarısı olan açılış ve kapanış işlem ücretidir. OKX'te standart bir hesap USDT vadesiz kontratlarda %0,02 maker ve %0,05 taker öder; nexu888 koduyla kayıt olmak işlem ücretlerinin %40'ını saatlik olarak geri verir. Kayıt olmadan önce platformun Türkiye'de yaşayanlara hizmet verip vermediğini ve hesabınızın hangi şirket altında açılacağını kontrol edin. Diğer ortak borsalarla karşılaştırmayı canlı oranlar sayfasında, OKX ayrıntılarını OKX profilinde bulabilirsiniz. Hyperliquid ve dYdX gibi merkeziyetsiz platformlarda fonlamanın nasıl işlediğini Hyperliquid ile dYdX karşılaştırmamızda anlattık.

Hızlı cevaplar

Oran pozitifken fonlamayı kim öder? Long taraf short tarafa öder. Oran negatifse short taraf long tarafa öder.

Borsa bundan pay alır mı? Binance ve OKX fonlamadan ücret almadıklarını belirtiyor; ödeme doğrudan yatırımcılar arasında geçer.

Fonlama ne sıklıkla ödenir? Varsayılan olarak 8 saatte bir (UTC 00:00, 08:00, 16:00; Türkiye saatiyle 03:00, 11:00, 19:00), ama birçok kontrat 1, 2 veya 4 saatlik döngü kullanır.

Uzlaşmadan önce kapatırsam fonlama öder miyim? Hayır. Yalnızca uzlaşma anında açık olan pozisyonlar öder veya alır.

Bu yazının sınırları

Formüller ve programlar Binance, OKX ve Bybit'in resmi yardım sayfalarından; canlı oranlar ve ERAUSDT geçmişi Binance'in halka açık vadeli işlem verisinden 11 Ekim 2026 UTC 05:57 civarında alınmıştır ve o zamandan beri değişmiştir. Örnek hesaplar bizim aritmetiğimizdir ve sabit nominal değer varsayar. Borsalar aralıkları, tavanları ve faiz oranını haber vermeden değiştirebilir. Bu bir açıklayıcı yazıdır, yatırım tavsiyesi değildir. Ortaklık bağlantıları NexuAlpha'ya borsa tarafından ödenen bir komisyon kazandırabilir; bu size ek bir maliyet getirmez.