Giảm đòn bẩy tự động (ADL)
Còn gọi là: ADL · auto-deleveraging · tự động giảm đòn bẩy
Định nghĩa
Giảm đòn bẩy tự động (ADL) là cơ chế cuối cùng của sàn: khi quỹ bảo hiểm không đủ bù lỗ từ một vị thế bị thanh lý, sàn tự đóng một phần vị thế đang lãi ở phía đối diện.
Giảm đòn bẩy tự động hoạt động thế nào
Bình thường, khi một vị thế bị thanh lý ở giá tệ hơn giá phá sản, quỹ bảo hiểm bù phần thiếu. Nếu thị trường biến động quá mạnh và quỹ không đủ, sàn chọn các vị thế đối ứng đang lãi để đóng bớt theo giá phá sản của vị thế bị thanh lý.
Thứ tự ưu tiên thường dựa trên mức lãi và đòn bẩy: vị thế lãi nhiều và dùng đòn bẩy cao bị chọn trước. Nhiều sàn hiển thị chỉ báo hàng đợi ADL, ví dụ bằng các vạch đèn, để bạn biết vị thế của mình đứng ở đâu.
ADL không làm bạn lỗ, nhưng vị thế đang lãi bị đóng sớm ngoài ý muốn, có thể đúng lúc thị trường đang có lợi cho bạn. Sàn có quỹ bảo hiểm lớn thường ít phải dùng ADL hơn, nhưng không có sàn nào loại trừ hoàn toàn.
Ví dụ
Giả sử bạn short 5 SOL ở 200 USDT với đòn bẩy 20x và giá giảm về 150, bạn đang lãi 250 USDT. Thị trường sập mạnh, nhiều vị thế long bị thanh lý ở giá tệ, và quỹ bảo hiểm của cặp này cạn. Vị thế của bạn đứng đầu hàng đợi ADL, nên sàn đóng 3 SOL ở giá phá sản 152 của vị thế long đối ứng. Bạn chốt được 3 × 48 = 144 USDT trên phần đó, 2 SOL còn lại vẫn mở.
Lỗi thường gặp
- Không biết ADL tồn tại và bất ngờ khi vị thế lãi bị đóng.
- Giữ vị thế lãi lớn với đòn bẩy cao mà không xem chỉ báo hàng đợi ADL.
- Nhầm ADL với thanh lý thông thường.
Học và thực hành
Câu hỏi thường gặp
ADL là gì?
Là cơ chế sàn đóng một phần vị thế đang lãi khi quỹ bảo hiểm không đủ bù lỗ thanh lý. Vị thế lãi nhiều, đòn bẩy cao thường bị chọn trước.
Bị ADL có mất tiền không?
Bạn không bị lỗ vì ADL, phần lãi được chốt theo giá của lệnh đối ứng. Nhưng bạn mất phần lợi nhuận có thể có nếu giữ tiếp.