Hợp đồng ký quỹ bằng coin (Coin-M)
Còn gọi là: Coin-M · hợp đồng nghịch đảo · inverse futures · coin-margined
Định nghĩa
Hợp đồng ký quỹ bằng coin (Coin-M, hay hợp đồng nghịch đảo) là hợp đồng tương lai mà ký quỹ và lãi lỗ được tính bằng chính đồng coin cơ sở, ví dụ BTC, thay vì USDT.
Hợp đồng ký quỹ bằng coin hoạt động thế nào
Với Coin-M, bạn nạp BTC làm ký quỹ để giao dịch hợp đồng BTC/USD. Hợp đồng thường có mệnh giá cố định theo USD, ví dụ 100 USD mỗi hợp đồng, còn lãi lỗ được trả bằng BTC. Đây là lý do nó được gọi là hợp đồng nghịch đảo: giá trị tính bằng coin thay đổi ngược chiều với giá.
Điểm cần hiểu là ký quỹ của bạn cũng biến động giá. Khi bạn long bằng ký quỹ BTC, giá giảm khiến bạn vừa lỗ vị thế vừa mất giá trị ký quỹ, nên rủi ro tăng gấp đôi. Ngược lại, short đúng bằng lượng BTC đang giữ giúp khóa giá trị theo USD.
Coin-M phù hợp với thợ đào và người giữ coin lâu dài muốn phòng hộ mà không đổi sang stablecoin. Mệnh giá hợp đồng và danh sách cặp khác nhau tùy sàn.
Ví dụ
Giả sử bạn có 1 BTC khi giá 50.000 USD và muốn khóa giá trị. Bạn short 500 hợp đồng Coin-M BTC/USD mệnh giá 100 USD, tổng 50.000 USD, đòn bẩy 1x. Nếu BTC giảm xuống 40.000 USD, lợi nhuận short là 50.000/40.000 - 50.000/50.000 = 1,25 - 1 = 0,25 BTC. Tổng bạn có 1,25 BTC × 40.000 = 50.000 USD, giá trị theo USD gần như không đổi trước phí và funding.
Lỗi thường gặp
- Long với đòn bẩy cao trên Coin-M mà quên rằng ký quỹ cũng mất giá khi giá giảm.
- Tính lãi lỗ như hợp đồng USDT trong khi công thức nghịch đảo không tuyến tính.
- Nhầm mệnh giá hợp đồng với số lượng coin.
Học và thực hành
Câu hỏi thường gặp
Coin-M và USDT-M khác nhau thế nào?
Coin-M dùng coin làm ký quỹ và trả lãi lỗ bằng coin. USDT-M dùng USDT, lãi lỗ tuyến tính và dễ tính hơn.
Vì sao gọi là hợp đồng nghịch đảo?
Vì lãi lỗ tính bằng coin theo công thức 1/giá, nên giá trị đo bằng coin thay đổi ngược chiều với giá USD.