Quyền chọn crypto (Options)
Còn gọi là: options · quyền chọn · call · put
Định nghĩa
Quyền chọn crypto là hợp đồng cho người mua quyền, nhưng không bắt buộc, mua (call) hoặc bán (put) một tài sản ở mức giá định trước trong hoặc tại một thời điểm định trước.
Quyền chọn crypto hoạt động thế nào
Người mua quyền chọn trả một khoản phí gọi là premium. Mức lỗ tối đa của người mua là khoản premium đó. Người bán quyền chọn nhận premium nhưng chịu nghĩa vụ thực hiện nếu người mua yêu cầu, nên rủi ro của họ có thể lớn hơn nhiều.
Giá thực hiện (strike), ngày đáo hạn và độ biến động kỳ vọng quyết định giá premium. Biến động càng cao, quyền chọn càng đắt. Quyền chọn crypto phần lớn là kiểu châu Âu, chỉ thực hiện vào ngày đáo hạn, và tất toán bằng tiền.
Quyền chọn được dùng để phòng hộ, ví dụ mua put để bảo vệ BTC đang giữ, hoặc để thu premium. Deribit là sàn quyền chọn crypto lớn, và nhiều sàn khác như OKX, Bybit, Binance cũng có quyền chọn. Sản phẩm đầu tư kép trên sàn thực chất dựa trên việc bán quyền chọn.
Ví dụ
Giả sử BTC ở 60.000 USDT và bạn mua 1 quyền chọn call strike 65.000, đáo hạn sau 30 ngày, premium 1.500 USDT. Nếu đến ngày đáo hạn BTC ở 70.000, bạn nhận 70.000 - 65.000 = 5.000 USDT, lãi ròng 3.500 USDT. Nếu BTC ở 64.000 hoặc thấp hơn, quyền chọn hết hạn vô giá trị và bạn mất 1.500 USDT premium. Điểm hòa vốn là 66.500 USDT.
Lỗi thường gặp
- Mua quyền chọn rẻ, xa giá hiện tại và nghĩ chúng dễ sinh lời.
- Bán quyền chọn để thu premium mà không hiểu rủi ro khi giá chạy mạnh.
- Quên rằng giá trị quyền chọn giảm dần theo thời gian khi gần đáo hạn.
Học và thực hành
Câu hỏi thường gặp
Quyền chọn call và put khác nhau thế nào?
Call là quyền mua ở giá định trước, có lợi khi giá tăng. Put là quyền bán ở giá định trước, có lợi khi giá giảm.
Người mua quyền chọn có thể mất bao nhiêu?
Tối đa là khoản premium đã trả. Người bán quyền chọn thì có thể lỗ nhiều hơn khoản premium nhận được.