特朗普宣布俄乌“能源停火”当晚，币圈空头被轧：4 小时爆仓 1254 万美元，99.7% 是空单（2026）

特朗普说了什么，哪些已经确认

据《卫报》报道，特朗普在美国时间周日上午于 Truth Social 发文：“即刻起，俄乌战争进入能源停火，双方都已同意，不要破坏它！”帖子没有给出任何细节。

能确认的内容不多。乌克兰总统泽连斯基对 Axios 表示，这个消息“对我来说是新闻”；他说如果俄方同意，乌克兰也会同意，并希望美方告知停火从何时开始。CoinDesk 和《卫报》都转述了这段话。《卫报》还提到，乌克兰官员称俄罗斯周日仍在轰炸，多处能源设施受损；而且特朗普今年 9 月就宣布过一次类似的能源停火，后来证明并不属实。

这条帖子出现在美乌公开争执的背景下。《卫报》报道，特朗普上周五宣布解除对俄罗斯柴油出口的制裁，理由是在 11 月中期选举前压低油价，泽连斯基则批评这一决定“软弱”。CoinDesk 当时观察到，Hyperliquid 上的原油价格几乎没动，传统原油市场尚未开盘；Polymarket 上民主党同时拿下参众两院的概率为 62%。

我们的爆仓数据记录了什么

以下数字来自 NexuAlpha 自己的爆仓数据流，读取时间为北京时间 10 月 12 日 00:48。数据覆盖币安 U 本位合约的强平推送，以及 OKX 上 BTC、ETH、SOL、XRP、DOGE 的强平单，因此只是全市场的下限。

按这些数字计算，全天记录到的空单爆仓里，约 91% 集中在最后 4 小时。在此之前，这一天相当平静。

这轮轧空的主角是以太坊。OKX 的 ETHUSDT 合约在 4 小时内贡献了 725 万美元，约占 58%；其后是 OKX 的 BTCUSDT 324 万美元、SOLUSDT 123 万美元、DOGEUSDT 64.3 万美元和 XRPUSDT 17.7 万美元。单笔最大的强平是北京时间 23:40:26 的一张 ETH 空单，价值 2,528,150 美元；最近一小时内最大的一笔是 23:58:52 的 BTC 空单，价值 713,965 美元。

价格方面，币安 BTCUSDT 永续合约在北京时间 23:00 这一小时开盘 83,090.9 美元，最高 83,955 美元，收于 83,868.7 美元，一小时涨了约 0.9%；下一小时最高摸到 84,024.4 美元。00:48 时比特币报 83,886.5 美元，24 小时涨 1.07%；以太坊报 2,548.47 美元，涨 1.70%。约 1% 的涨幅在币圈算不上大行情，恰恰说明空头有多拥挤：不需要多大的波动，就足以触发一连串强平。实时数据见我们的爆仓追踪页。

为什么是轧空：资金费率早已给出信号

最直接的线索是资金费率，也就是永续合约多空双方定期互付的费用。费率为负时，空头付钱给多头，说明押注下跌的人更多。币安 ETHUSDT 在 10 月 11 日 UTC 00:00 和 08:00（北京时间 08:00 和 16:00）两次结算的费率分别为 −0.0118% 和 −0.0117%，BTCUSDT 为 −0.0027% 和 −0.0010%。按每 8 小时计算数字并不大，但清楚显示了哪一边更拥挤。同一天早些时候，我们就报道过空头占 1190 万美元爆仓的 85%、资金费率转负。

到了北京时间 10 月 12 日 00:00 的结算，两者都转正：ETHUSDT 结算为 +0.0012%，BTCUSDT 为 +0.0013%。00:48 时，币安对 BTC 和 ETH 下一期费率的预估均为 +0.0016%，而 OKX 仍略为负值（BTC −0.0005%，ETH −0.0004%）。换句话说，这轮轧空清掉了足够多的空单，拥挤程度明显缓解。两家交易所的费率对比可在资金费率看板查看，计算方法见我们的资金费率详解。

是特朗普的帖子引发了轧空吗

凭现有数据，我们无法下这个结论，别人也不能。CoinDesk 关于停火消息的报道写道，市场“暂时”没有反应，比特币在 83,000 美元下方徘徊，并指出特朗普的周末发帖早已不像过去那样能撬动行情。爆仓集中在之后的几个小时。一则莫斯科尚未确认、连基辅都是从媒体得知的停火消息，很难支撑一轮持续上涨。

更站得住的解释是市场结构本身：空头已经拥挤了一整天，周日流动性又薄，只需要一点推力就会触发止损；每一笔被迫买入的平仓单，又把价格推向下一批强平价位。周末盘口挂单少，这种连锁反应更容易发生。

接下来看什么

• 莫斯科和基辅是否确认。 如果俄方确认能源停火并给出开始时间，消息才算落地；如果像 9 月那样被否认或无人回应，建立在这条消息上的风险偏好可能消退。
• 周一传统市场开盘。 CoinDesk 提到传统原油交易尚未开盘，原油和美股期货的表现会说明这条新闻能否影响币圈以外的市场。
• 费率转正之后的走向。 如果资金费率维持小幅为正，说明多空重新平衡；如果很快又转负，意味着空头在重新堆积，同样的轧空风险会再次出现。
• ETH 的集中度。 超过一半的爆仓集中在 OKX 的一个合约上。空单集中在单一合约，往往就是下一轮连锁强平的起点。

普通交易者可以怎么做

轧空给人的教训在于仓位大小，而不在于看多还是看空。如果你在资金费率为负的市场里持有空单，你就站在拥挤的一边：降低杠杆，使用逐仓保证金，让一笔交易不至于拖垮整个账户，止损也不要放在强平单扎堆的整数关口。周末持有杠杆仓位之前，先看一眼爆仓追踪和资金费率看板。交易成本是你唯一能完全掌控的部分：本轮大部分爆仓发生在 OKX，普通账户 U 本位永续合约手续费为挂单 0.02%、吃单 0.05%，使用邀请码 nexu888 注册可获得 40% 手续费返还，按小时结算。如果你更习惯链上永续合约，Hyperliquid 是规模最大的永续合约 DEX，可使用邀请码 NEXU888 注册。详见 OKX 交易所介绍和 Hyperliquid 介绍。

常见问题速答

什么是币圈的轧空？ 价格快速上涨，迫使押注下跌的交易者平仓；他们被迫买入又把价格推得更高，进而触发更多空单爆仓。

10 月 11 日这轮轧空爆了多少？ 我们的数据记录到截至北京时间 12 日 00:48 的 4 小时内共 1254 万美元，其中 99.7% 是空单，这只是全市场的下限。

哪个币种受冲击最大？ 以太坊。OKX 的 ETHUSDT 合约约占 4 小时总额的 58%，包括单笔最大的 253 万美元空单。

俄罗斯同意能源停火了吗？ 截至发稿，我们查阅的来源都没有报道莫斯科的确认。泽连斯基表示，俄方同意乌克兰就同意。

资金费率还是负的吗？ 币安已经不是：BTC 和 ETH 在北京时间 00:00 结算时小幅转正。OKX 在 00:48 时仍略为负值。

本文的局限

爆仓数据来自 NexuAlpha 自有数据流：币安每个交易对每秒最多记录一笔，OKX 只覆盖部分合约，因此全市场实际爆仓额更高。价格、资金费率和爆仓总额均在北京时间 10 月 12 日 00:48 左右读取，之后会变化。本文只陈述停火帖与轧空在时间上的先后，并不认定二者存在因果关系。以上为市场数据与分析，不构成预测或投资建议。合作链接可能为 NexuAlpha 带来交易所支付的佣金，不增加你的交易成本。