Margem de portfólio
Também chamado de: portfolio margin · PM · margem por portfólio
Definição
Margem de portfólio é um modo de cálculo em que a exigência de margem considera o risco líquido de todas as posições juntas, permitindo menos margem quando elas se compensam.
Como funciona: Margem de portfólio
Na margem cruzada comum, cada posição exige sua margem, e o saldo é apenas compartilhado. Na margem de portfólio, a corretora simula cenários de alta e queda de preço e de volatilidade sobre toda a carteira: spot, futuros e, às vezes, opções. A margem exigida é baseada na pior perda estimada desses cenários.
Se você tem 1 BTC no spot e um short de 1 BTC em futuros, a carteira é quase neutra ao preço. Nesse modo, a exigência de margem do short pode ser bem menor do que em margem isolada ou cruzada, porque a perda de um lado é compensada pelo ganho do outro.
É um recurso voltado a traders avançados e institucionais. Em várias corretoras há requisitos mínimos de patrimônio ou é preciso ativar o modo nas configurações da conta unificada. Como a margem exigida é menor, a alavancagem efetiva pode ficar alta sem você perceber.
Exemplo
Suponha que você tenha 2 BTC no spot a 60.000 USDT, 120.000 USDT no total, e um short de 2 BTC no perpétuo para hedge. Na margem cruzada simples, o short poderia exigir, por exemplo, 12.000 USDT de margem com 10x. Na margem de portfólio, como uma queda de 10% gera perda de 12.000 no spot e ganho de 12.000 no short, o risco líquido é próximo de zero, e a margem exigida pode ser só uma fração disso.
Erros comuns
- Ativar a margem de portfólio sem entender como a corretora calcula os cenários de risco.
- Usar a margem liberada para abrir posições direcionais grandes, aumentando o risco real.
- Esquecer que o hedge pode ficar desequilibrado se uma das pernas for fechada.
Aprenda e pratique
Perguntas frequentes
Qual a diferença entre margem de portfólio e margem cruzada?
A margem cruzada compartilha o saldo, mas soma as exigências de cada posição. A de portfólio calcula a exigência sobre o risco combinado, reduzindo margem quando as posições se compensam.
Qualquer um pode usar margem de portfólio?
Depende da corretora. Algumas exigem patrimônio mínimo, questionário de conhecimento ou conta unificada ativada.