Sigorta fonu (Insurance fund)
Diğer adı: insurance fund · likidasyon sigorta fonu · risk fonu
Tanım
Sigorta fonu, vadeli işlem borsalarının tasfiye edilen pozisyonların teminatı aşan zararlarını karşılamak ve otomatik kaldıraç azaltmayı (ADL) önlemek için tuttuğu rezerv fondur.
Sigorta fonu nasıl çalışır
Bir pozisyon tasfiye edildiğinde borsa onu likidasyon fiyatına yakın bir yerde kapatmaya çalışır. Kapanış likidasyon fiyatından daha iyi bir fiyata olursa kalan teminatın bir kısmı genellikle sigorta fonuna eklenir. Kapanış iflas fiyatından daha kötü olursa, yani teminat zararı karşılamaya yetmezse, aradaki açık sigorta fonundan ödenir.
Böylece kâr eden karşı taraf işlemciler kazançlarını eksiksiz alır ve ADL'ye başvurma ihtiyacı azalır. Büyük borsalar sigorta fonu bakiyelerini genellikle kontrat bazında veya toplu olarak herkese açık şekilde yayımlar.
Sigorta fonunun büyüklüğü bir borsanın aşırı volatilitede ne kadar dayanıklı olduğuna dair fikir verir, ama tek başına borsanın mali sağlamlığının göstergesi değildir. Müşteri varlıklarının karşılanıp karşılanmadığını görmek için rezerv kanıtı (proof of reserves) gibi ayrı göstergelere bakmak gerekir. Fonun nasıl beslendiği ve kullanıldığı borsaya göre değişir.
Örnek
Bir işlemcinin 1.000 USDT teminatlı long pozisyonunun iflas fiyatı 2.700 USDT, likidasyon fiyatı 2.715 USDT olsun. Sakin bir piyasada pozisyon 2.712'den kapanırsa, iflas fiyatına göre kalan 20 × 12 = 240 USDT genellikle sigorta fonuna gider. Ani bir çöküşte pozisyon ancak 2.650'den kapatılabilirse, pozisyon 20 ETH olduğu için 20 × 50 = 1.000 USDT açık oluşur ve bu açık sigorta fonundan karşılanır.
Sık yapılan hatalar
- Sigorta fonunun kendi tasfiye kayıplarınızı geri ödeyeceğini sanmak; fon karşı tarafı korur.
- Büyük bir sigorta fonunu borsanın müşteri varlıklarını tam karşıladığının kanıtı saymak.
- Likidasyonda kalan teminatın size iade edileceğini varsaymak.
Öğrenin ve deneyin
Sık sorulan sorular
Sigorta fonu kullanıcıları korur mu?
Dolaylı olarak korur. Tasfiye edilen pozisyonun açığını kapatarak kâr eden karşı tarafın kazancını alabilmesini sağlar ve ADL ihtimalini azaltır; tasfiye edilen işlemcinin kaybını ise geri ödemez.
Sigorta fonu biterse ne olur?
Fon belirli bir kontrat için yetersiz kalırsa borsa genellikle otomatik kaldıraç azaltmaya (ADL) başvurur. Kurallar borsanın belgelerinde açıklanır.