Yield farming (Canh tác lợi suất)
Còn gọi là: yield farming · farm · canh tác lợi suất · farming
Định nghĩa
Yield farming là chiến lược đưa crypto vào các giao thức DeFi như pool thanh khoản hoặc nền tảng cho vay để nhận phí, lãi và token thưởng, thường di chuyển vốn tới nơi trả lợi suất cao.
Yield farming hoạt động thế nào
Một vòng farm điển hình: góp thanh khoản vào DEX, nhận token LP, rồi đem token LP stake vào hợp đồng farm để nhận thêm token quản trị của dự án. Một số người lặp lại nhiều lớp, ví dụ vay thêm trên tài sản đang farm để tăng quy mô.
APR hiển thị trên farm thường gồm hai phần: phí thật từ người giao dịch hoặc người vay, và token thưởng được phát hành thêm. Phần thưởng hay chiếm tỷ trọng lớn, nhưng nếu nhiều người bán token thưởng, giá giảm và lợi suất thực tế co lại.
Rủi ro cộng dồn theo từng lớp: lỗi hợp đồng, tổn thất tạm thời, thanh lý nếu có vay, token thưởng mất giá, và phí gas khi vào ra liên tục.
Ví dụ
Giả sử bạn đưa 5.000 USD vào một farm hiển thị APR 40%, trong đó 10% từ phí giao dịch và 30% từ token thưởng. Sau một năm, phí mang lại 500 USD. Token thưởng tính theo giá lúc phát là 1.500 USD, nhưng giá token giảm một nửa nên chỉ còn 750 USD. Tổng thu thực tế là 1.250 USD, tức 25%, chưa trừ tổn thất tạm thời và phí gas.
Lỗi thường gặp
- Tin rằng APR hiển thị là lợi nhuận chắc chắn trong cả năm.
- Giữ token thưởng mà không để ý giá của nó đang giảm liên tục do bị bán ra.
- Farm trên giao thức mới chưa kiểm toán chỉ vì APR ba chữ số.
Học và thực hành
Câu hỏi thường gặp
Yield farming khác staking thế nào?
Staking thường là khóa coin để bảo vệ mạng blockchain và nhận thưởng. Yield farming là tìm lợi suất qua nhiều giao thức DeFi, thường kèm rủi ro tổn thất tạm thời và rủi ro hợp đồng.
Vì sao APR farm giảm nhanh?
Khi nhiều vốn đổ vào, phần thưởng bị chia cho nhiều người hơn, và giá token thưởng thường giảm khi người farm bán ra.