OCC 发布 GENIUS 法案稳定币最终规则：1:1 储备、两个工作日赎回、禁止付息，美国持有者在 2027 年 1 月 18 日前该查什么

OCC 最终定下了什么

据 Decrypt 和 Cointelegraph 报道，最终规则适用于 OCC 管辖下的支付型稳定币发行方：国民银行和联邦储蓄协会的子公司、外国银行的联邦分支机构、获得联邦合格发行方资格的非银行机构、部分州级合格发行方、部分外国发行方，以及 OCC 监管机构的某些托管业务。大部分要求集中在 OCC 法规的一个新章节里，涵盖储备资产、赎回、风险管理、审计与报告、托管、申请、外国发行方监管，以及资本和运营兜底安排。规则还规定了州级合格发行方如何过渡到联邦框架，以及 OCC 何时可以撤销发行方的批准。

对持币人最重要的几点：

OCC 表示，会另行公布何时开始受理发行方申请和豁免请求。《银行保密法》、反洗钱和制裁要求不在这次规则之内，OCC 和财政部将通过单独的规则制定程序处理；FinCEN 和 OFAC 已在 4 月各自提出方案，要求发行方建立反洗钱计划、报告可疑活动并保持制裁合规计划。

为什么 2027 年 1 月 18 日很关键

GENIUS 法案于 2025 年 7 月签署成法。Decrypt 指出，该法案禁止获准发行方以外的任何人在美国发行支付型稳定币，并禁止数字资产服务提供商向美国人提供或出售稳定币，除非来自获准发行方或满足条件的外国发行方。Cointelegraph 补充说，从 2027 年 1 月 18 日起，在美国发行支付型稳定币的公司一般需要监管批准，未经批准发行可能面临处罚。

法律文本本身（Public Law 119-27）规定，该法案在颁布后 18 个月（即 2027 年 1 月 18 日）或主要联邦监管机构发布最终规则后 120 天这两者中较早的日期生效。它要求储备至少一比一，禁止发行方“仅因持有、使用或留存”稳定币而支付“任何形式的利息或收益（无论是现金、代币还是其他对价）”，并要求发行方在其网站上公布每月的储备构成，以通俗语言披露购买和赎回的费用。

监管机构错过了法律规定的 7 月定稿期限。Decrypt 报道，货币监理官 Jonathan Gould 8 月曾表示，OCC 想在 11 月前拿出最终规则，以便在新年内开始处理申请。OCC 现在表示，鉴于行业“尚处起步阶段”，会持续观察行业发展，必要时调整框架。据 Cointelegraph，财政部长 Scott Bessent 把这部法律比作 1863 年的《国家货币法》，称其为“美国金融的分水岭时刻”。

这条规则没有解决的问题

有三个问题仍然悬而未决，与其猜测不如直说：

• 哪些币会获批。 OCC 规则定的是标准和申请路径，没有点名 USDT、USDC 或任何其他币“获批”或“未获批”，申请渠道也尚未开放。
• 交易所能付什么。 OCC 规则里的禁令针对的是发行方。The Block 当天报道称，美国银行家协会指责 OCC 在稳定币奖励的最终规则上损害了国会的意图。我们没能打开这篇文章，所以不复述其论点；要点是，奖励问题已经开始有争议。
• 反洗钱规则。 这部分另行制定，所以发行方和平台的合规负担还没有最终确定。

Cointelegraph 还指出，美元稳定币在支付和转账上越来越受欢迎，尽管总供应量增长已经停滞，这与我们稳定币供应报告里市值持平的图景一致。

美国稳定币持有者现在可以检查的事

1. 看发行方，而不只是代码。 查清你持有的币由哪家公司发行，该公司是否表示会申请联邦或州级合格发行方资格。从 2027 年 1 月 18 日起，发行方需要获得批准。
2. 阅读每月的储备报告。 法律要求获准发行方在自己的网站上公布每月的储备构成。发行方获批之后，这个页面就是核查你的币由什么支持的第一站。
3. 弄清赎回路径。 规则要求发行方及时赎回，但很多人是在交易所卖出来“赎回”。确认你是在发行方有直接账户，还是只有交易所里的余额。
4. 看清平台所说的“奖励”。 如果某个应用因为你持有稳定币而付钱给你，要弄清是谁在付、叫什么名目。禁令针对发行方，平台适用什么规则，正是美国银行家协会争议的焦点。
5. 不要因为一条标题就转移资金。 生效日还有三个月，目前没有任何币被批准或被拒绝。

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常见问题速答

OCC 稳定币规则什么时候生效？ 据 Decrypt 和 Cointelegraph，2027 年 1 月 18 日。

我的 USDT 或 USDC 会不能用吗？ 最终规则没有说。它规定的是发行方的标准和申请路径，OCC 还没有开始受理申请。

稳定币赎回要多快？ 据 Cointelegraph，发行方一般须在两个工作日内处理赎回请求。

稳定币储备必须一比一吗？ 发行方持有的储备价值必须不低于流通中的稳定币。

发行方能因为我持有它的稳定币而付我利息吗？ 不能。最终规则继续禁止发行方仅因持有、使用或留存稳定币而向持币人支付利息或收益。

规则涵盖洗钱和制裁吗？ 不涵盖。这些要求会通过与财政部的单独规则制定程序出台。