Stablecoin respaldada por criptomonedas
También llamado: stablecoin colateralizada con cripto · stablecoin sobrecolateralizada
Definición
Una stablecoin respaldada por criptomonedas es una moneda estable que se emite depositando otras criptomonedas como colateral, normalmente por un valor mayor al de las monedas creadas.
Cómo funciona: Stablecoin respaldada por criptomonedas
En lugar de dólares en un banco, el respaldo son criptoactivos bloqueados en contratos inteligentes, como ETH u otros tokens. Como esos activos son volátiles, el sistema exige sobrecolateralización: depositas más valor del que recibes en stablecoins.
Cada posición tiene un ratio mínimo de colateral. Si el precio del colateral baja y el ratio cae por debajo del mínimo, el protocolo liquida la posición, vende parte del colateral y cubre la deuda. Así la stablecoin sigue respaldada aunque el mercado caiga.
DAI, del ecosistema Maker (hoy Sky), es el ejemplo más conocido. La ventaja es la transparencia: cualquiera puede ver el colateral en la blockchain. Los riesgos son caídas bruscas del colateral, fallos de oráculos de precio y errores en los contratos.
Ejemplo
Supón que depositas ETH por valor de 3.000 USD en un protocolo con un ratio mínimo del 150 %. Puedes generar como máximo 2.000 stablecoins, pero decides crear solo 1.500 para tener margen: tu ratio es 200 %. Si ETH cae un 30 %, tu colateral vale 2.100 USD y el ratio baja al 140 %, por debajo del 150 %. En ese punto tu posición puede ser liquidada y pagarías además una penalización.
Errores comunes
- Generar la cantidad máxima de stablecoins permitida y quedar al borde de la liquidación.
- Olvidar vigilar el ratio de colateral durante caídas rápidas del mercado.
- Creer que sobrecolateralizada significa sin riesgo de depeg.
Aprende y practica
Preguntas frecuentes
¿DAI es una stablecoin respaldada por cripto?
Sí, DAI nació como stablecoin sobrecolateralizada con criptoactivos, aunque con el tiempo su protocolo también incorporó otros activos como colateral, incluidas otras stablecoins y activos del mundo real.
¿Por qué hay que depositar más de lo que recibes?
Porque el colateral es volátil. El exceso de colateral actúa como colchón para que la stablecoin siga cubierta aunque el precio del colateral baje.