自動デレバレッジ（ADL）
別名: ADL · 自動減債 · オートデレバレッジ · auto-deleveraging
定義
自動デレバレッジ（ADL）とは、清算されたポジションの損失を保険基金で補いきれないときに、反対側で利益が出ているトレーダーのポジションを取引所が強制的に縮小する仕組みです。
自動デレバレッジの仕組み
強制ロスカットされたポジションは、通常は市場で決済され、証拠金を超える損失が出た場合は保険基金で埋められます。しかし相場が極端に急変して板が薄くなると、清算注文を市場で処理できなかったり、保険基金が不足したりすることがあります。そのとき最後の手段として使われるのがADLです。
ADLの対象になるのは、清算されたポジションと反対方向に持っていて、利益が出ているトレーダーです。多くの取引所では、利益率とレバレッジが高い人ほど優先順位が上がり、取引画面にランプやメーターで順位が表示されます。対象になると、ポジションの一部または全部が清算価格に近い価格で自動的に決済されます。
ADLで決済されても損失を被るわけではありませんが、持ち続けたかったポジションが途中で閉じられ、その後の利益を逃すことになります。ADLが発動する頻度や順位の計算方法は取引所によって異なります。
よくある失敗
- 利益が出ているポジションなら絶対に途中で閉じられないと思い込む。
- 高いレバレッジで大きな含み益を出しているほど、ADLの順位が上がることを知らない。
- 取引画面のADL順位の表示を気にせず、急変時に突然ポジションが減って驚く。
学んで試す
よくある質問
ADLで損をすることはありますか？
ADLの対象になるのは利益が出ているポジションなので、決済自体は利益の確定です。ただし、その後に続くはずだった利益を逃すことになります。
ADLを避ける方法はありますか？
レバレッジを下げたり、大きな含み益の一部を利益確定したりすると順位が下がります。完全に避ける方法はありません。