Depeg (pérdida de paridad)
También llamado: depeg · pérdida de la paridad · desanclaje
Definición
Un depeg es cuando una stablecoin u otro activo vinculado pierde su paridad y cotiza claramente por encima o por debajo del valor que debería mantener, por ejemplo 1 dólar.
Cómo funciona: Depeg
Las stablecoins prometen valer lo mismo que otro activo, casi siempre 1 dólar estadounidense. Esa promesa se sostiene con reservas, colateral o mecanismos de mercado. Cuando el mercado duda de que la promesa se pueda cumplir, el precio se separa de 1 y se habla de depeg.
Un pequeño desvío de unas décimas de centavo es normal y suele corregirse solo gracias al arbitraje. Un depeg serio aparece cuando hay dudas sobre las reservas, un banco custodio en problemas, un fallo en el diseño del protocolo o una ola de reembolsos que el emisor no puede atender a tiempo.
El término también se usa para otros activos vinculados, como los tokens de staking líquido frente a ETH o los tokens envueltos frente al activo original. Para ti, el riesgo práctico es que un saldo que creías estable puede perder valor justo cuando más lo necesitas.
Ejemplo
Supón que tienes 10.000 unidades de una stablecoin que normalmente cotiza a 1,00 USD. Tras una noticia sobre sus reservas, el precio cae a 0,92 USD. Si vendes en ese momento, recibes 9.200 USD y pierdes 800 USD. Si la stablecoin recupera la paridad días después, quien vendió por pánico materializó la pérdida; si nunca la recupera, quien esperó pierde todavía más. Por eso conviene revisar antes de qué depende la paridad de cada stablecoin que usas.
Errores comunes
- Pensar que todas las stablecoins tienen el mismo respaldo y el mismo riesgo de depeg.
- Guardar todo el saldo en una sola stablecoin sin diversificar entre emisores.
- Usar una stablecoin como colateral con apalancamiento sin considerar que un depeg puede provocar liquidaciones.
Aprende y practica
Preguntas frecuentes
¿Qué significa que una stablecoin hizo depeg?
Significa que dejó de cotizar a su valor objetivo, normalmente 1 dólar, y se movió de forma notable por encima o por debajo. Puede ser temporal o permanente según la causa.
¿Una stablecoin puede recuperar la paridad después de un depeg?
Sí, si el problema se resuelve y los reembolsos funcionan, el arbitraje suele devolver el precio a 1. Si el respaldo era insuficiente o el diseño falló, la paridad puede no volver nunca.