アービトラージ（裁定取引）
別名: 裁定取引 · アビトラ · arbitrage
定義
アービトラージ（裁定取引）とは、同じ資産の価格差が取引所間や市場間で生じたときに、安い方で買って高い方で売り、その差を利益にする取引です。
アービトラージの仕組み
暗号資産は世界中の多数の取引所で同時に売買されているため、同じBTCでも取引所によって価格が少しずつ違うことがあります。この差を狙うのが取引所間アービトラージです。そのほか、現物と先物の価格差を利用する方法や、無期限先物の資金調達率（ファンディングレート）を受け取る方法、3つの通貨ペアを回す三角裁定などがあります。
理屈は単純ですが、実際には価格差の多くがコストで消えます。売買手数料、出金手数料、ブロックチェーンの送金時間、スリッページなどです。送金に数十分かかる間に価格差が縮むこともあります。そのため多くの裁定取引者は、両方の取引所にあらかじめ資金を置いておき、送金を待たずに同時に売買します。
価格差が大きく開いているときは、出金停止や入金の遅延、流動性の薄さなど理由があることが多いです。韓国ウォン市場で見られる「キムチプレミアム」のように、資本規制などで差が長く続く例もあります。
具体例
取引所AでETHが3,000 USDT、取引所Bで3,018 USDTだとします。両方に資金を置いておき、Aで5 ETH買い、同時にBで5 ETH売ると、差額は18×5＝90 USDTです。ここから両取引所のテイカー手数料0.1%ずつ（約15 USDT＋約15.1 USDT）を引くと、残りは約60 USDTです。さらにAからBへETHを戻すための出金手数料がかかれば、その分も差し引かれます。
よくある失敗
- 取引所間の表示価格の差をそのまま利益だと考え、手数料と送金コストを計算に入れない。
- 送金中に価格差が消えたり逆転したりする可能性を想定しない。
- 出金停止中のトークンなど、価格差が開いている理由を確認せずに取引する。
学んで試す
よくある質問
アービトラージは本当にノーリスクですか？
理論上は価格差を同時に取りますが、実際には送金遅延、出金停止、スリッページ、取引所の信用リスクなどがあります。ノーリスクではありません。
個人でもアービトラージはできますか？
可能ですが、大きな価格差はすぐに専門業者や自動売買で埋められます。個人の場合は手数料を引いて利益が残るかを慎重に計算する必要があります。