布伦特原油下跌 3.61%、跌向 95 美元：特朗普称再打伊朗“极不可能”，BZ 永续资金费率转负

油价为什么跌，哪些还有争议

CNBC 报道，特朗普对 CNN 说，只要关于伊朗核计划和重开霍尔木兹海峡的谈判有进展，就不太可能恢复敌对行动。这是目前对周一抛售最直接的解释，Trading Economics 也给出同样的原因。但两家都没有证明这是唯一原因。

外交局面并不一致：

• 美国国务卿鲁比奥说“我不会说我们快要取得突破”，并称伊朗的一些要求“荒唐可笑”（CNBC）。
• 伊朗外交部发言人巴加埃说，德黑兰要求美国先解除制裁、在所有战线结束战争，然后才开始谈判（CNBC）。
• Trading Economics 提到，美军夜间据报打击了伊朗格什姆岛，霍尔木兹海峡附近一艘油轮被不明飞行物击中，胡塞武装损坏了利雅得的沙特阿美办公室。它同时写到，波斯湾原油出口已开始恢复。
• Odaily 援引金十和两名外交消息人士报道，卡塔尔首相将带给特朗普一份已获伊朗批准的霍尔木兹重开方案：美国解除封锁，伊朗停止袭击船只，存放在卡塔尔的 80 亿美元伊朗资金解冻，伊朗似乎放弃收取通行费的要求。同一报道说，德黑兰仍不愿讨论核计划。我们打开的材料里，两国政府都没有确认这些条款。

跌得最猛的就是那一小时

币安 BZUSDT 的小时 K 线能看出抛压落在哪里。周日新加坡时间 15:00 到午夜，合约一直在 97.43 到 97.66 之间。周一进入 18:00 时还在 96.70。

19:00 这一小时的成交额是前一小时的三倍多。Odaily 关于卡塔尔方案的快讯在 19:35 发出，正好落在这一小时内。时间对得上，但我们没有证据说是它引发了下跌。快讯发出之前，抛压就已经在了。

同一个下午，四个布伦特价格

周一的布伦特报价对不上，每个价格都对应自己的产品和时间。

19:18 前后，Gate 的产品报 97.73，币安 BZ 合约在那一小时最高也只到 95.96。我们没有确认各产品跟踪哪个期货月份。正因为有这个差距，止损位要以你实际持有的合约为准。标题写“布伦特 98 美元”，并不等于你的 BZ 仓位能按这个价平掉。我们在 11 月 4 日和 11 月 6 日的文章里讲过同样的问题。

币安自己的数据里也有小差距：新加坡时间 20:42，标记价 94.47，指数价 94.70。标记价低于指数价，资金费率公式就往负的方向走。

资金费率：现在谁在付钱

三家平台的 BZ 合约都是每四小时结算一次。下面的数据来自各交易所公开接口，读取时间约为新加坡时间 20:45。费率为负时，空头付给多头。

从 11 月 8 日 00:00 到 11 月 9 日 00:00（新加坡时间），OKX 和币安每次结算都是 0。此后两家最近三次结算一次比一次更负。

按币安 20:00 的费率算 1 万美元 BZ 仓位：10,000 × 0.0773% = 7.73 美元，空头付出，多头收到。如果六次结算都是这个费率，一天是 46.38 美元，不过费率每期都变，也可能翻正。费率上限是币安和 Bitget ±0.5%，OKX ±1%。新加坡时间 20:36，我们的资金费率页显示，币安 BZ 的 −0.0835% 是 19 个配对品种里最低的当期费率。

对空头来说，方向看对了，仓位也可能被慢慢磨掉。对多头来说，这笔收入比价格风险小得多：7.73 美元只相当于同样仓位波动约 0.08%，而币安 BZ 的 24 小时区间是 93.84 到 98.55，从高点算是 4.8%。

动仓位前，先看规模和保证金

币安的数字说明了 3% 的日内波动为什么要紧。保证金 5%、维持保证金 2.5%，按最低保证金开的多单，到维持线大约只有 2.5% 的空间，这还没算手续费和资金费。周一约 3.3% 的跌幅已经超过了这个距离。保证金档位随仓位大小变化，以你自己下单窗口显示的为准。

目前被动平仓的规模不大。截至新加坡时间 20:57 的 24 小时内，我们的爆仓页观察到 BZ 多单爆仓 752,759 美元、空单 186,329 美元，共 145 笔，合计 939,088 美元中约 80% 是多单。最大的五分钟区间从 19:15 开始，多单爆仓 192,123 美元，正落在跌得最猛的那一小时。和币安约 1.54 亿美元的持仓量相比，这谈不上连环爆仓。

在交易所上该做什么

• 打开持仓页，记下完整代码：Bitget 和币安是 BZUSDT，OKX 是 BZ-USDT-SWAP。Gate 的 XBRUSD 是另一个产品。
• 按合约标记价重算强平价，别用新闻标题里的布伦特价格。
• 开空之前，把下一期资金费算进成本。新加坡时间 11 月 10 日 00:00 之前，币安是 −0.0841%，Bitget 是 −0.0697%。
• 看看上周留下的挂单还合不合理，布伦特上周跌了 13.3%，今天又走低。
• 关注特朗普与卡塔尔首相会面的结果，以及霍尔木兹条款的官方文本。这两件事都可能很快改变价格和资金费率。

如果你交易这类合约，开仓和平仓都要付手续费。Bitget 的 BZUSDT 合约列出的吃单费率是 0.06%：10,000 × 0.06% = 每边 6 美元，Bitget 条款里的 60% 返还其中 3.60 美元，每日结算，注册时填写邀请码 nexu888。OKX 在我们的数据里是吃单 0.05%、返还 20%，也就是每边 5 美元退 1 美元，见 OKX 页面。我们没有确认 OKX 对传统资产永续是否另有费率，请以下单窗口显示的为准。

常见问题

油价跌了，资金费率为什么转负？

资金费率的作用是把永续合约拉回指数价。新加坡时间 20:42，币安标记价低于指数价，费率为负时由空头付给多头。

BZ 和布伦特期货是一回事吗？

不是。BZ 是 USDT 结算的永续合约，币安接口把它标为大宗商品类的传统资产永续。它没有需要移仓的到期日，代价是要付资金费。

油价下跌是因为战争要结束了吗？

目前没有这样的结果。按上面的报道，鲁比奥说离突破还远，针对航运的袭击也还在继续。

我们没能确认的

本文写于美国收盘之前，所以没有周一布伦特的官方结算价。Yahoo Finance 和 Investing.com 拒绝了我们的请求。各交易所指数跟踪哪个期货月份，我们不清楚。Bitget 显示的费率未必是最终结算费率。卡塔尔方案是否如 Odaily 所述，也没有政府确认。